美股有洞、似87股災？美財長：稅改若不過、股市恐崩

2017.10.19  MoneyDJ 理財網

美國財長梅努欽（Steven Mnuchin，見圖）警告，若共和黨的稅改方案無法順利通關，股市恐將大跌。

政論雜誌《Politico》18日報導（見此），梅努欽在接受專訪時表示，美股不斷創高，無疑是因為投資人對減稅和稅改方案抱有高度期待的關係，若稅改能順利完成，那麼股市就能持續攀升，否則市場恐反轉重挫。

梅努欽在專訪中也拍胸脯保證，美國總統川普（Donald Trump）今（2017）年底就會簽署一項重大的稅制方案。

不過，川普週一（10月16日）才剛暗示，雖然他相當希望稅改行動能在今年底前順利完成，但他也許無法在年底簽署法案。川普還強調，別忘了雷根政府也花了數年的時間才敲定稅改法案，而他才剛上任了九個月；未來還有很長的路要走，但這沒有關係。

梅努欽預設的時間表，向來都比川普還要積極。今年稍早，梅努欽曾經說過，稅改法案應該8月就能完成，這個承諾如今已然跳票。

道瓊工業平均指數週三（10月18日）收盤首度站上23,000點關卡，標準普爾500指數、那斯達克指數也雙雙刷新歷史高。路透社報導，道瓊工業平均指數才剛在8月2日、也就是54個交易日前突破22,000點整數關卡，而從21,000點衝高至22,000點更只花了大約一半時間。這也是道瓊今（2017）年以來，第四度達成1,000點的里程碑。

本週四剛好是美國股市1987年10月19日「黑色星期一」（Black Monday）的30週年紀念日。知名避險基金海曼資本（Hayman Capital LP）經理人Kyle Bass數週前在接受Real Vision TV專訪時警告（見此），美股當前的組成，和1987年崩盤時非常相似，美股存在猶如「氣穴」（air pocket）的空洞，股市一旦下挫4-5%，跌幅很快就會擴大至10-15%，但投資人目前對此仍無心理準備。

Bass還說，過去數年來，被動型投資成為大熱門、主動型投資遭到摒棄，讓整個狀況更形惡化。這意味著，不知如何冒險的人們，如今已面臨風險。

擔憂錯過歷史新高行情的散戶已紛紛湧入市場。MarketWatch報導，FactSet數據顯示，股票型ETF過去一週湧入近160億美元，資金投入股市的速度有加溫跡象。過去一個月以來，投資人共計砸了313億美元買進股票型ETF。

德意志銀行首席國際經濟學家Torsten Sløk直指，根據密西根大學消費者信心指數的報告數據，美國散戶如今認為，當前是投入股市的最佳時機。根據該份報告，多達65%的受訪者認為，未來一年美股有望走高。

CNN的恐懼與貪婪指數（Fear & Greed Index）如今已來到78點，顯示投資人「極為貪婪」。值得注意的是，不只是散戶看好美股而已。根據美銀美林最新發布的調查，基金經理人的投資組合中，平均的現金部位比重已下降至4.7%，創2015年5月以來新低。

根據美國散戶投資人協會（The American Association of Individual Investors；AAII）最新調查，39.8%的受訪者對美股感到樂觀，認為股市未來半年會走揚，比例較前週高出了4.2個百分點。這是今年以來，上述比例第六度高於歷史平均值（38.5%）。