大立光：11月營運展望不明

前3季每股純益達129.48元 林恩平對良率仍不滿意

出版時間：2017/10/13

大立光前3季繳出好成績，每股大賺逾129元。右為執行長林恩平。資料照片

【林韋伶╱台北報導】股王大立光（3008）昨舉行線上法說會，公布第3季營收約149億元，毛利率為67.94%，較第2季66.49%增加1.45個百分點，每股純益57.93元，創歷年第3高紀錄。不過，展望大立光後市表現，執行長林恩平表示：「受客戶調整訂單影響，不確定11月營運表現會否優於10月表現。」

大立光累計前3季營收為370.39億元，稅後純益173.68億元，每股純益達129.48元。對於公司第3季毛利率提升，林恩平表示：「主要是因為產品組合的影響，對良率還是不滿意。」顯見高階鏡頭良率還是有改善空間，在新產能的部分，林恩平指出目前新產能的布建速度符合公司的計劃，招工的情況雖然不能跟上產能，但林恩平說：「多少有人來。」


台中新廠遷入機台
目前大立光台中新廠已陸續遷入機台，以及因應缺工問題的自動化產線，計劃今年第4季就能小量生產，量產後產能可望增加3~4成，新產能將以手機鏡頭生產為主，且服務的客人並非單一客戶，擴產進度符合預期。

對於法人關心新產能對毛利率走勢的影響，林恩平維持一貫的態度，沒有明白說出可能的毛利率走勢，僅表示新產能開出後，公司仍會以持續提升良率為努力目標。

大立光11月營運能見度低，法人分析，可能是受到iPhone X組裝遞延影響，台新投顧預估，iPhone X組裝端10月下旬才會進入組裝量產階段，11~12月營收仍可維持高檔，但部分訂單可能遞延至明年第1季。

目前產業在鏡頭的規格上持續往上提升，林恩平指出目前6P（6片塑膠片）採用率愈來愈高，且7P有客戶在開模了，由於大立光對於專利保護相當重視，鏡頭規格愈往高階發展，競爭對手想要搶生意的難度就再提高。

法說會上，法人最關心的議題之一，就是目前最夯的3D感測題材，林恩平指出，由於塑膠鏡頭有耐熱問題，玻璃鏡頭成本又較高，目前針對3D感測鏡頭發射端有3種解決方案，其中，全塑膠鏡頭搭配自動變焦就是其中一種，另外，也有客戶希望採用塑膠、玻璃混合鏡頭的模式，或是晶圓級光學鏡頭（wafer level lense），全玻璃鏡頭則還沒有客戶提出設計需求，至於接收端則採全塑膠鏡頭沒有問題。

法人關心3D感測
法人也提問，若後鏡頭也加入3D感測且需要變焦，最低須採用多少鏡頭？林恩平對此表示：「3D感測目前需要2顆鏡頭，如果要加變焦功能，至少要再加2顆。」

而在車用市場的布局，林恩平表示不管是距離感測或是其它感測，只要是鏡頭幾乎都會打進去。

台新投顧在法說會後分析，看好三星、華為、OPPO等非蘋品牌積極推出雙鏡頭、虹膜辨識、臉部辨識機款，且蘋果iPhone雙鏡頭機款比重提升至6~7成，遠高於2016年約佔新機3成的數字，在智慧型手機多鏡頭趨勢明確，且大立光技術及產能領先同業的優勢下，大立光高階鏡頭市佔率可望持續提升，長線訂單動能無虞，唯獨短期iPhone X進度疑慮仍在。