薤白

2017年9月1日 星期五

股神巴菲特昔日「雪中送炭」救美銀 6年後收千億元生日禮物

撰文: 何敬熹 發佈日期:2017-09-01 19:28

股神巴菲特向來「鳳凰無寶不落」,2011年美國銀行深陷危機,股神投資旗艦巴郡趁機注資,取得大量美銀認股權。

事隔6年,巴郡終於行使有關認股權,一躍成為美銀大股東,帳面更錄得高達1,000億元利潤。對於剛剛過了87歲生日的股神,這筆投資可謂最佳的禮物。

巴菲特投資美銀,6年內賺進了逾千萬元。(路透社)

股神巴菲特(Warren Buffett)投資眼光獨到,過往的投資戰績驚人,有媒體推算若在1970年投資巴菲特旗下的投資旗艦巴郡(Berkshire Hathaway)1,000美元,至今持股價值將逾500萬美元。巴菲特信奉「價值投資」,即是拒絕短線的投機炒賣、只要選對公司便可以一直持有。巴郡A股是美國歷史上最貴的股票,一股價值27萬美元,巴菲特曾解釋,不分拆股票,正是為了謝絕短線投資者,可見巴菲特對價值投資的堅持。

事實上,巴菲特的價值投資方法確實令他無往而不利,在本周三87歲生日前,又有「斬獲」, 巴郡周二透過行使認股權,買進7億股的美銀普通股,令巴郡正式成為美國銀行的最大股東。這次換股,加上之前持有美銀優先股的股息,令巴郡在投資美銀一役,短短6年內為帳面賺了高達130億美元(約1,014億港元)!

次按危機一度重挫各大歐美銀行。(路透社)
危機中力撐美銀

一切要由2011年談起。當年,美銀受次級房貸危機重創,令財政出現困難,再加上美銀自2010年被美國政府調查以來,已被罰700億美元,未來更面臨更多的法律訴訟和罰款,令外界人心惶惶,美銀股價在2011年急插58%。

正當外界「睇死」美銀之制,股神巴菲特對美銀投下了信任一票,巴菲特表示,美銀正在經營的是一項巨大而又有吸引力的基礎業務,在當下官司纏身等問題解決後,美銀將成為一個強有力的盈利公司。

於是在美銀的危急存亡關頭,巴郡同意給美銀注入50億美元資金,以買入美銀的可換股優先股,巴郡可藉此每年收6厘息,即約3億美金。除了定期有息收外,這次交易更包含日後足以令巴郡大賺的條款,便是可以在2021年前行使權利,以每股7.14美元,買入7億股美銀普通股。
巴菲特力排眾議,睇好美銀,回報甚豐。(路透社)
美銀股價由5.5美元升至23美元

事實證明巴菲特是正確的,美銀渡過了危機後,業績逐年改善,上季盈利便高達52.7億美元(約410億港元),按年增長10%;單是淨利息收入已經有110億美元(約860億港元),按年增9%。美銀股價更是由2011年5.5美元的低位,升至最新的23.89美元,升幅驚人。

於是當巴郡本周二決定行使認股權,買入7億股美銀普通股時,他們的買入價值為7.14美元,跟美銀股票約23美元的現價相差一大截。這個換股的巨額差價,加上之前持有美銀優先股的股息,令巴郡6年帳面淨賺逾千億港元。

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