股神巴菲特昔日「雪中送炭」救美銀 6年後收千億元生日禮物

撰文： 何敬熹 發佈日期：2017-09-01 19:28

股神巴菲特向來「鳳凰無寶不落」，2011年美國銀行深陷危機，股神投資旗艦巴郡趁機注資，取得大量美銀認股權。

事隔6年，巴郡終於行使有關認股權，一躍成為美銀大股東，帳面更錄得高達1,000億元利潤。對於剛剛過了87歲生日的股神，這筆投資可謂最佳的禮物。

巴菲特投資美銀，6年內賺進了逾千萬元。（路透社）

股神巴菲特（Warren Buffett）投資眼光獨到，過往的投資戰績驚人，有媒體推算若在1970年投資巴菲特旗下的投資旗艦巴郡（Berkshire Hathaway）1,000美元，至今持股價值將逾500萬美元。巴菲特信奉「價值投資」，即是拒絕短線的投機炒賣、只要選對公司便可以一直持有。巴郡A股是美國歷史上最貴的股票，一股價值27萬美元，巴菲特曾解釋，不分拆股票，正是為了謝絕短線投資者，可見巴菲特對價值投資的堅持。

事實上，巴菲特的價值投資方法確實令他無往而不利，在本周三87歲生日前，又有「斬獲」， 巴郡周二透過行使認股權，買進7億股的美銀普通股，令巴郡正式成為美國銀行的最大股東。這次換股，加上之前持有美銀優先股的股息，令巴郡在投資美銀一役，短短6年內為帳面賺了高達130億美元（約1,014億港元）！

次按危機一度重挫各大歐美銀行。（路透社）
危機中力撐美銀

一切要由2011年談起。當年，美銀受次級房貸危機重創，令財政出現困難，再加上美銀自2010年被美國政府調查以來，已被罰700億美元，未來更面臨更多的法律訴訟和罰款，令外界人心惶惶，美銀股價在2011年急插58%。

正當外界「睇死」美銀之制，股神巴菲特對美銀投下了信任一票，巴菲特表示，美銀正在經營的是一項巨大而又有吸引力的基礎業務，在當下官司纏身等問題解決後，美銀將成為一個強有力的盈利公司。

於是在美銀的危急存亡關頭，巴郡同意給美銀注入50億美元資金，以買入美銀的可換股優先股，巴郡可藉此每年收6厘息，即約3億美金。除了定期有息收外，這次交易更包含日後足以令巴郡大賺的條款，便是可以在2021年前行使權利，以每股7.14美元，買入7億股美銀普通股。
巴菲特力排眾議，睇好美銀，回報甚豐。（路透社）
美銀股價由5.5美元升至23美元

事實證明巴菲特是正確的，美銀渡過了危機後，業績逐年改善，上季盈利便高達52.7億美元（約410億港元），按年增長10%；單是淨利息收入已經有110億美元（約860億港元），按年增9%。美銀股價更是由2011年5.5美元的低位，升至最新的23.89美元，升幅驚人。

於是當巴郡本周二決定行使認股權，買入7億股美銀普通股時，他們的買入價值為7.14美元，跟美銀股票約23美元的現價相差一大截。這個換股的巨額差價，加上之前持有美銀優先股的股息，令巴郡6年帳面淨賺逾千億港元。