辛特拉協定 全球貨幣政策趨緊

2017-07-03 00:27 經濟日報 編譯任中原／綜合外電

ECB上周召開年會，全球主要央行達成協議，貨幣政策將一致轉為偏向緊縮，最明顯的效應就是公債下跌及歐元走強。 路透

歐洲央行（ECB）上周在葡萄牙渡假勝地辛特拉召開年會，不僅有主要國家央行高級官員參與，還邀請多家金融機構代表出席。與會人士透露，各國央行已經有所「協調（co-ordination）」，貨幣政策將一致轉為偏向緊縮。與會人士並稱此為「辛特拉協定（Sintra Pact）」，最明顯的效應就是公債下跌及歐元走強。

德意志銀行主管沙拉維洛斯表示，「各國央行已經一致轉為較偏鷹派的方向」，可稱之為「辛特拉協定」。他的看法獲得多數金融界人士附和。

摩根大通資產管理公司債券主管米契爾表示，ECB想要溝通的是「債市多頭已經結束，情況將回歸正常」，而「正常」就表示利率將升高。

米契爾表示，ECB傾向縮小量化寬鬆計畫，各國央行一致行動的效果當然較好。各國央行首長的發言都同調，顯示央行間已經有所「協調」；如果只有一家央行停止購買資產，甚至縮減資產，但其他央行還在購買，則根本無須協調。

與會人士指出，有的央行主張縮減購債規模，有的要升息，或是到期本息不再投入市場。速度也不同；ECB的版本將是長期且緩慢，加拿大央行的版本是快速而直接，英格蘭銀行目前還舉棋不定。

金融業人士指出，各國央行一致行動，對匯率影響甚大。儘管美國聯準會已經啟動政策正常化，但美元仍偏弱；一旦各國緊縮步調齊一，美元可能持續弱勢。

對日本銀行（央行）而言，維持日圓弱勢當然較有利，因此日銀總裁黑田東彥仍將維持寬鬆政策。傑富瑞國際公司主管預測日圓將對其他貨幣貶值，尤其是對歐元。

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