Fed明示 今年啟動QE退場

2017-05-26 02:29經濟日報 編譯任中原／綜合外電

聯準會（Fed）5月會議紀錄顯示，「不久後」將再升息，也正規劃「今年內」開始縮減資產負債表規模的流程，即量化寬鬆（QE）政策退場。

市場預期Fed在6月升息後的緊縮步調將減慢，且樂觀期待QE退場流程將更明朗，全球股市25日盤中衝上歷史新高。

Fed在24日發布的5月會議紀錄指出，「多數與會者認為最近通膨數據偏軟主要是在反映一些過渡性因素。多數與會者研判，若後續公布的經濟資訊與預期相符，短期內再一次行動以消除一些政策寬鬆度，應屬適當」。

Fed很少對利率動向做出如此明白的暗示，也使市場更加預期Fed將於6月升息1碼（0.25個百分點），利率期貨顯示6月升息機率達80%。

紀錄也指出，「幾乎所有決策官員都表示，只要經濟與升息路徑符合目前預期，今年內減少證券持有金額應屬適當」，這是Fed首次明確指出可能於今年啟動QE退場程序。

不過，紀錄指出，決策官員暗示，希望先看到近來經濟成長疲軟純屬暫時的更多證據，再進一步緊縮貨幣，促使市場認為Fed在6月升息後的緊縮步調將減慢，且QE退場流程會愈來愈清楚、預料也將非常緩慢，帶動MSCI AC世界指數25日盤中漲上歷史新高，美股標普500指數與那斯達克綜合指數盤初也刷新歷史紀錄。

觀察家指出，下半年市場焦點將轉向QE退場；至於6月升息後，再次升息將在何時？經濟學者認為通膨率將是Fed的重要考慮。

Fed會議紀錄顯示，「多數官員同意一項計畫，即事先公布每月減少證券持有額上限，上限額將逐漸遞增；只有每月實際到期證券金額超過預定上限時，超出的金額才會再投入市場」。紀錄指出，初期上限額將很低，之後每三個月提高上限一次，到期證券之本息再投入市場的金額也將逐漸減少。Fed 6月將繼續討論退場策略。

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