業內建議另起爐灶 陸港合設亞洲債市託管機構 防歐美壟斷

鉅亨網新聞中心2017/03/13 11:400

繆英源建議由香港發起、大陸支持，設立類似「Asia clear」的國際結算及託管機構，為亞洲區的債券作結算及保管。  (圖：AFP)

香港證券業協會主席繆英源認為，香港市場太集中於股票產品，容易令監管風險集中。有見亞洲債市近年愈做愈大，他強烈建議港府發起與大陸聯合設立服務亞洲區的結算及託管機構，做大債券市場，讓香港金融中心更多元化。

香港《文匯報》引述繆英源表示，目前全球債券均存管在以歐洲為主的 Euroclear(歐洲結算) 及 Clearstream，另外還有一個相關機構在美國。目前亞洲市場的投資者持有了大量的債券，反映亞洲投資者開始接受債券產品。同時，中國無論國家或是企業層面，發債量都與日俱增，既然投資者、發債體，以及持有的債券規模等，亞洲區都佔去相當大比例。

鑒此，繆英源倡議「另起爐灶」，由香港發起、大陸支持，設立類似「Asia clear」的國際結算及託管機構，為亞洲區的債券作結算及保管，會更放心。

事實上，亞洲地區有不少投資者均反映，亞洲債市的交易主要集中在歐美市場、歐美時區，既要用歐元、美元做交易，交易時間又是歐美時間。更重要的是將自己的資產，寄放到其他地區保管，本身已有一定風險，法律上的保護，也基於了當地的法律，對亞洲區投資者的保障被受質疑。

目前全球 3 個規模最大的國際中央證券託管機構，分別在歐美，在未來要爭取更多話語權的考慮下，成立亞洲區的結算及託管機構甚為重要。

繆英源相信，一旦類似「Asia clear」的機構成立後，可吸引全球的託管商、銀行、證券及基金公司參與，將資金匯聚在亞洲區，對亞洲、大陸及香港皆有利。

目前金管局也設立了 CMU(債務工具中央結算系統)，但繆英源指 CMU 參與者單一，主要是銀行，較少基金及證券公司，也比較本地化，海外很多託管銀行均沒有加入 CMU。

另外，CMU 是金管局以非商業模式去運作，既不夠效率，如客戶要買債券，要提前付款。以中信建投為例，由去年已將由 CMU 存管的債券，轉到 Euroclear 及 Clearstream。

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