標普下調南非主權信用評級至垃圾級

標普下調南非主權信用評級至垃圾級 南非蘭特兌美元匯率降至三個月新低

2017-04-04 MoneyDJ

標普全球評級（S&P Global Ratings）周一將南非長期外幣主權信用評級從BBB-下調至垃圾級BB+，前景展望維持在負面，將長期本幣信用評級由BBB下調至BBB-。並將南非的短期外幣信用評級從A-3下調至B，將短期本幣信用評級從A-2下調至A-3。

標普認為，南非總統祖馬掀起的領導層改革對該國財政和增長前景構成風險，預期南非的國家或有負債將持續增加。負面前景表明，南非在2017年的政治風險偏高，並且可能發生政策轉變。

消息公布後，南非蘭特兌美元跌破200日均線切入位13.7532蘭特，刷新1月12日以來低點。南非政府債券走軟，2026年到期的南非國債收益率上漲12個基點，至9.1%。此外，2026年到期的南非美元債券收益率漲9個基點至4.908%，2028年到期的南非歐元債券收益率刷新2016年12月以來高位。

穆迪（Moody’s）也將於下周五重新審議南非的主權信用評級，野村證券新興市場經濟學家Peter Attard Montalto此前預言，標普若下調評級將引發穆迪效仿。目前穆迪將南非的長期高級無擔保債務評級定為Baa2和負面展望，離垃圾級僅差兩檔。

周一美股收盤後穆迪發表聲明稱，將南非Baa2評級納入下調評估，理由也是政府架構突變或有損財政改革與經濟增長。除非有證據顯示對境內外投資者信心沒有過度影響，否則可能會下調當前評級。

南非總統祖馬3月27日意外召回正在英國舉行國際投資者路演的財長Pravin Gordhan，並在3月30日深夜宣布撤換包括Gordhan在內的一批部長和副部長，增加了該國政治變動的不確定性風險。也促使標普此次在非常規時點發佈該國的主權信用評級變更，下一次審議定於今年6月2日。

標普在官方聲明中表示，南非政府要員突然被裁撤的行為不利於該國已開展的財政和地區經濟改革，尤其不利於政策的延續性。政府內部的分裂會侵蝕商界領袖和礦業勞工代表同政府建立起來的信任度，或將導致企業推遲投資決策，影響投資者信心，不利於經濟發展。此外，南非蘭特的匯率變動也將導致該國實際利率上漲。

標普預計，由於供應面對生產的抵製作用頑固，南非在2017到2020年的實際出口增速或將持續偏低，而且整體政府債務占GDP比重的均值變化在上述年份間或為4.2%。如果財政和宏觀經濟表現持續惡化，標普可能再度下調其主權信用評級。但若南非的政治風險減弱或經濟顯著增長，則有望將負面展望上調至穩定。

瑞銀集團在上周五預計，南非的主權信用垃圾級可能導致100億美元的投資資本外流，可能會令經常項目赤字在現有的95億美元基礎上翻倍。