鴻海營運重心 在精不在多

2017-04-01 04:29 經濟日報 記者 曾仁凱

台股衝關萬點，重量級權值股鴻海股價卻不動如山，目前還在90多元徘徊。許多投資人的疑慮是，一家股本1,732億元、年營收高達逾4.3兆元的巨無霸企業，未來還有多大成長空間？隨昨（31）日出爐的財報，鴻海似乎已經給了答案。

的確，從全年營收規模角度來看，鴻海全年合併營收已突破4兆元，再成長想像空間難免受到壓抑，鴻海去年全年營收也確實比前年減少2.8%，創下公司掛牌以來首度年營收衰退，這讓市場認為，對鴻海業績成長是一項警訊。

不過，獲利成長比營收更重要，雖然鴻海營收規模龐大，但去年毛利率7.4%，營益率也不過4%，未來仍有很大進步空間。鴻海昨天公布去年財報「三率三升」，顯示營運績效及獲利能力持續成長，以鴻海全年營收逾4兆元來看，只要毛利率、營益率能推進1個百分點，就等於獲利增加435億元，鴻海未來成長仍充滿想像空間。

鴻海去年底獲利率提升，主要受惠第4季iPhone 7上市出貨放量，經濟規模擴大；其次是經過多年磨合，鴻海生產效率、良率提升；另外，鴻海的成本控制也仍在不斷精進。

論生產規模、論經驗，放眼當今全球電子供應鏈，很少有對手可以和鴻海匹敵，未來隨大者恆大優勢持續發酵，鴻海的獲利率還有機會繼續往上走。