兩會登場 五大財經重點聚焦

2017-03-03 03:28經濟日報 記者杜宗熹╱綜合報導

全國「兩會」今（3）日登場，彭博分析認為，外界預料可關注大陸目前經濟成長目標留有餘地，貨幣政策告別寬鬆政策、財政政策不再加碼、房地產調控差異化、人民幣匯率穩定等五大財經重點。

彭博報導，大陸今年「兩會」可能將經濟成長目標定在6.5%左右，或將目標區間放寬至6%至7%，顯示決策層對經濟下滑壓力將有更大的容忍度。

首先，目前大陸採購經理人指數（PMI）、生產者物價指數（PPI）等指標優於去年，穩成長壓力不大。此外，由於大陸官方已經逐漸接受經濟成長長期放緩的現實，只要不出現大規模就業困難，GDP只是預測性而非約束性目標，不顧債務風險大規模刺激經濟預料難以出現。

第二，大陸貨幣政策將告別寬鬆。由於去年「兩會」設定的廣義貨幣（M2）成長目標為13%，年終實際僅成長11.3%，今年調降的可能性高，但隨著貨幣政策轉型和金融創新，中國人民銀行可更多運用「利率走廊」等手段實施調控，M2年度成長目標的指向意義可能進一步弱化。

去年中共中央定調，把防控金融風險放到更加重要的位置，讓大陸的債務規模持續擴張不可持續，打擊金融槓桿投機也是貨幣政策邊際收緊的重要著眼點，人行宏觀審慎監管（MPA），以及「一行三會」跨部門監管協調有望加強。

第三，在財政政策上，官方也可能不再加碼。今年大陸可能將財政預算赤字率維持在3%。今年是肖捷首次以財政部長身分亮相「兩會」，預料房產稅、個人所得稅改革將如何推進，也是關注重點。

第四，房地產調控差異化。大陸一、二線城市和三、四城市面臨完全不同的供需形勢。一二線難在穩定價格，三四線難在去庫存，這意味著包括限購、限貸、稅收等在內的調控政策將更加差異化。

五，人民幣匯率穩定第一。人民幣去年貶值6.52%、大陸外匯存底1月底跌破3兆美元（約新台幣93兆元）大關。與此同時，從個人購匯、企業對外投資到人民幣跨境支付的資本管制不同程度收緊。

在連續兩年貶值後，雖然近期美元走勢較弱，人民幣貶值壓力有所緩解。但面對新任美國總統川普威脅發動貿易戰、指責大陸操縱人民幣匯率與美國聯準會（Fed）升息、歐洲選舉等不確定性，且資本流動仍存在嚴格管制的條件下，人民幣清除貶值預期、實現匯率雙向波動尚需時間。


2016資本管制, 2015人民幣SDR