薤白

2017年1月5日 星期四

Hibor飆至38%!離岸人幣大軋空、登上兩個月新高

鉅亨網新聞中心※來源:MoneyDJ理財網2017/01/05 16:32

MoneyDJ 新聞 2017-01-05  記者 陳苓 報導

中國人行持續收緊離岸人民幣的流動性,拉高人幣拆借利率,讓做空成本大幅飆高,空頭吃不消,認輸回補空單,促使離岸人幣週三、週四 (4、5 日) 連兩日強升,週四更來到兩個月高點。

嘉實 XQ 全球贏家系統報價顯示,台北時間 5 日下午 4 點 02 分,離岸人幣升值 0.96%、報 6.8049 兌 1 美元;一度升至 6.7803、為去年 11 月 9 日以來新高。4 日離岸人幣飆升 1.26%,為一年來最大單日漲幅。

CNBC、金融時報、巴倫 (Barronˋs) 報導,週四人民幣香港同業拆息利率 (Hibor) 飆至 38.33%,為史上第二高。和週三的 16.947% 相比,相當於跳升兩倍。分析師認為,Hibor 狂飆,主因人行抽乾離岸人幣市場的流動性、以減緩人幣的貶值速度。

去年 1 月人幣驟貶嚇壞國際市場,當時 Hibor 曾爆衝至 66.815%,締造空前新高。金融時報稱,週三離岸人幣漲幅才創一年之最,週四 Hibor 卻持續飆高,時機有點古怪。Hibor 利率平時大約在 1~2% 之間。

美系外資表示,空頭回補帶動離岸人幣漲勢。緊縮離岸人幣融資,能以低成本打擊人幣空頭,由於這對中國經濟風險極小,實施時間能比投資人預期更久。

儘管如此,高盛指出,現在要看多人幣還太早,預估今年底人幣將貶至 7.3 兌 1 美元。高盛貨幣策略師 Robin Brooks 說,和一年前相較,中國前景持續惡化,一年前油價下跌創造正面的貿易條件 (Terms of Trade),如今油價上漲壓抑經常帳盈餘、資本外流情況又相當可觀,中國國際收支平衡(BOP) 前景欠佳。

Brooks 強調,人幣走貶的兩大原因是油價飆升和中國風險提高,人幣因此兩面受創。

ZeroHedge、巴倫 (Barronˋs) 先前報導,據傳北京考慮祭出新措施阻貶,可能會下令國營企業暫時把經常帳的外幣,換成人幣;若有需要,也會續賣美債,拉抬人幣。當局護匯決心似乎引發劇烈的軋空行情,帶動 4 日離岸人幣大漲。

另外,人行持續吸乾市場流動性,5 日僅透過七天逆回購操作,釋出 100 億元人幣,未進行 14 天和 28 天的逆回購。人行此舉抽走了 1,400 億元人幣資金,本週撤回的流動性高達 4,350 億元人幣。現今正值農曆春節前夕,銀行需錢孔急,人行卻下重手抽乾資金,目的可能是要消滅空頭。但是也使得隔夜人民幣存款利率狂飆 31.5%、至 45%,逼近空前新高。

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