美元拆款利率急衝 兩年新高

2016-06-22 01:12:36 經濟日報 記者夏淑賢／台北報導

受美國升息話題延燒與季節性因素等影響，國銀美元拆款利率（TAIFX）最近來到將近兩年來的新高，3個月期與6個月期分別來到0.9%、1%以上，是否重演2014年急遽走揚、拉大與倫敦金融同業拆款利率（LIBOR）差距的戲碼，金融業嚴陣以待。




國銀6個月期美元拆款利率TAIFX變化 資料來源：銀行業者、台北外匯經紀公司
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TAIFX象徵國銀的美元資金成本，原本就高於銀行美元存款牌告利率，也和LIBOR有一定的差幅，但TAIFX拉高速度若過快，導致與牌告、LIBOR差幅拉大，影響所及，除了美元大戶存款，與銀行談判利率比照TAIFX陷入拉鋸外，對銀行海內外調度美元資金、美元放款業務，也會產生衝擊。

銀行因應成本上升，或是尋找陸企等利差較高的客戶放款，或是在海外拆借短天期但可能較低廉成本的美元，被迫以短支長，比較沒有能力從國際市場拆借美元的中小國銀，也只能承受國內成本升高的美元資金，而面對有海外母行較低廉美元資金奧援的外銀，本土血統的國銀與其競爭放款、聯貸業務，也會屈居下風。

國銀高層主管指出，最近TAIFX5月起因外資匯出、市場美元升息預期及季底因素等上揚，各天期的上揚幅度在12到15個基本點（1個基本點為0.01個百分點），遠大於LIBOR上揚約3到4點的幅度，與LIBOR差距也擴大，以1個月期為例，TAIFX比LIBOR就高出30點，比過去大約高十幾點多了近一倍。

大型銀行財務主管指出，TAIFX升太快，與牌告、LIBOR差距拉大，對銀行來說很痛苦，因為大戶存美元一定會要求比照TAIFX甚至更高，「這時銀行就要決定，要不要留住這個客戶」。

銀行主管分析，這波TAIFX上漲與2014年上半年那一波背景因素有別，後者確實當時美元資金短缺導致快速飆升五、六十點，但市場卻仍炒作美國升息話題，後續還是要觀察英國脫歐公投變數去除後，7月國際股匯市的資金流向，TAIFX或有機會下修。