陸熱錢轉進 商品期貨飆漲

2016-04-23 00:44:44 經濟日報 編譯任中原／綜合外電

中國熱錢已經發現、並投入新的炒作標的─商品市場。本周從鋼筋、熱軋鋼、棉花到聚氯乙烯等各種商品期貨，價格普遍上漲，迫使上海、大連及深圳等期貨交易所提高手續費率及保證金成數以壓抑投機。 路透

中國熱錢已經發現、並投入新的炒作標的─商品市場。本周從鋼筋、熱軋鋼、棉花到聚氯乙烯等各種商品期貨，價格普遍上漲，迫使上海、大連及深圳等期貨交易所提高手續費率及保證金成數以壓抑投機。

中國投資人的激情去年曾使股市從高峰摔到谷底，之後又炒作房地產、大蒜及茶葉。如今隨著原料需求出現回升信號，加上股市下跌，公司債殖利率大幅上升，熱錢因而轉戰商品期貨。

市場交投極為熱絡，成交量驚人。上海螺紋鋼期貨合約21日成交量達2.23億公噸，比中國四年的生產量還多。上海德邦證券分析師指出，中國的錢潮正脫離債市及股市，轉向商品市場，最近開戶者持續增加。

香港交銀國際控股公司專家表示，商品基本面好轉，加上融資比率高，對投資人形成「擋不住的魅力」。分析師指出，「融資雖能助漲，但也能助跌。2015年中國股市的情況便是如此」。

鋼價尤其紅火，不僅期貨大漲，現貨價格也上漲，今年來營建用螺紋鋼價已大漲57%，因營建活動增溫使鋼材突然缺貨。即使3月中國鋼材產量創新高，螺紋鋼庫存仍減少，顯示供給短缺。

為降低市場人氣，上海期貨交易所已提高交易手續費率。大連商品交易所提高鐵礦砂的保證金成數，並管制非正常交易行為，包括頻頻下單、抽單，即自買、自賣等作法。深圳商品交易所也因棉花期貨「價格波動相對較大」，要求投資者審慎進出。

上述管制措施實施後，期貨市場22日普遍下跌。上海螺紋鋼期貨價重挫4.8%，報每公噸2619人民幣，是六周來最大跌幅。期貨業者指出，市場變化快速，目前的情況與去年6月陸股崩盤之前類似，「行情怎麼上來，就會怎麼下去」。