陸推債轉股 首波規模5兆

2016-04-04 02:14:46 經濟日報 記者杜宗熹／綜合報導

根據大陸國家開發銀行高層透露的消息，大陸首批「債轉股」的規模，將設定在人民幣1兆元（約新台幣5兆元），並預計將在三年內，化解人民幣1兆元左右規模的銀行潛在不良資產。計畫實施對象將聚焦在有潛在價值、但暫時出現困難的企業，並以國企為主。但「殭屍企業」不得參與。

對於外界關注，大陸官方或許將允許商業銀行以「債轉股」方式，來處理大陸企業的不良資產。對此，財新周刊報導引述一位國開行高層的說法認為，這類需要「債轉股」的企業，在銀行帳面上多反映為關注類貸款、甚至有些是正常類貸款，而非不良貸款。

大陸財政部金融司負責人3月底接受媒體採訪時說，目前大陸實體經濟企業資產負債率約為60%，尚處合理水平。

此外，實施「債轉股」將有利於優化融資結構，降低企業槓桿。目前，相關部門正在就「債轉股」問題進行研究。

所謂「債轉股」，就是指將銀行的債權轉化為股權，即債權債務關係變為股權關係，且整合後的股權投資現值，不得低於當前債務價值。

而需要轉股的企業，往往是一些占據較大市場比率和擁有一定競爭力，但資產負債率卻很高的企業。

由於大陸經濟下滑，這些企業可能會出現嚴重的財務問題，從而無法按時清償債務。作為一種獨特的資產處理方式，「債轉股」有其好與壞。

對銀行而言，「債轉股」有助於降低不良貸款率和提升撥備覆蓋率，同時增加當期利潤。

從轉股企業角度來看，「債轉股」可優化其資產負債結構，拓寬潛在的發展空間。此舉不僅降低了自身負債，還增強企業營運資本，提高資金周轉的靈活度，並且也有助於企業獲得更多的融資。

不過，「債轉股」也可能增加銀行的風險，並增加銀行資本被占用的比例。若企業以「債轉股」來逃避債務，更很可能會因此製造道德風險，並造成大量時間與資金成本的浪費。