陸銀不良資產 准債轉股

2016-03-11 02:54經濟日報 記者蘇珮儀／綜合報導

路透報導，大陸國務院近期將特批商業銀行以「債轉股」方式處置不良資產，支持實體經濟。市場認為，此舉將使銀行及負債企業都獲得喘息時間，但若沒處理好，可能短痛變為長痛。

據了解，大陸銀行不良貸款持續拉高，企業也因大環境狀況不佳，還不出貸款而有倒閉潮的問題，目前大陸的債轉股制度，主要是通過國家的四大資產管理公司（AMC）收購銀行的不良資產，將原來銀行與企業間的債權債務關係，轉變為AMC與企業間的持股關係，債權轉為股權後，原來的還本付息就轉變為按股分紅，AMC實際上成為企業階段性持股的股東。在企業狀況好轉後，通過上市、轉讓或企業回購形式回收這筆資金。

路透報導，一名消息人士表示，人行有關司局已在起草相關銀行債轉股文件，允許商業銀行處置部分不良債權時，將銀行與企業間的債權債務關係轉為持股關係，幫助金融機構和企業在經濟下行期間，增加調節的手段。

路透援引另一名消息人士說，擬發布的文件，將明確訂出債轉股的允許期限和處置手段，「這會由國務院來特批（特別批准），並非常態性的。監管層推動的目的是解決實體經濟困難。」

路透已就上述消息聯繫人行，但暫未獲得立即回應。

國泰君安證券分析師徐寒飛認為，銀行若實施債轉股，相當於無限延長債務期限，並把利息支付降到零，導致銀行收入下滑、資產結構中高風險權益資產占比上升，對股市是利空；但對於企業來說，則是增加權益、減少負債、槓桿下降、信用提升，利多存量債券。

國泰君安首席銀行分析師邱冠華指出，此舉將換取企業和銀行喘息的時間，但對於債務的審核要很嚴格，否則只會短痛變成長痛。

商業銀行高管分析，商業銀行目前處置某些債權時苦於缺乏手段，無法進行重組，債轉股可強化對企業的監管，轉股後銀行增加控制力，也可用重組及注入資產等手段疏通金流。但債轉股容易造成道德風險，銀行會慎之又慎。

另有銀行界人士表示，2012版的《商業銀行資本管理辦法》對銀行持有工商企業股權投資的風險權重規定為400%至1,250%，「這麼高的風險權重，能否債轉股，銀行都會再三思量的。」

大陸商業銀行法第43條明文規定，商業銀行在境內不得從事信託投資和證券經營業務，不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業投資，但國家另有規定的除外。