穆迪：亞企信評惡化 倒債風險增

亞企信評惡化 倒債風險增

2016-02-02 00:23:48 經濟日報 編譯任中原／綜合外電

今年亞洲信用市場正面臨嚴峻的挑戰，主因市場憂慮中國經濟成長減緩，及美國利率正常化的速度；非金融類企業的債信壓力最重。 美聯社
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穆迪發表報告 強調區域信用市場憂心中國經濟成長減緩 非金融類企業債信壓力最大

穆迪投資服務公司發表「2016年亞洲信評─區域基本面面臨考驗」報告指出，2016年亞洲信用市場正面臨嚴峻的一年，主因市場憂慮中國經濟成長減緩，及美國利率正常化的速度；非金融類企業債信壓力最重。

穆迪常董兼亞太區信評主管泰勒表示，「中國政府同時要維持6.5%的經濟成長，落實改革與經濟轉型，並確保總體經濟與金融穩定，顯然可能無法完全達成，因而對亞太區的信用情勢造成不確定」。泰勒指出，中國顯然以成長及穩定為優先要務，代價則是放緩改革速度，及延後進行系統性的減債。

報告中指出，亞洲非金融類企業2016年的信用品質將繼續下降，因而承受更重的信評壓力及更大的倒債風險，尤其是被列入「投機級」的公司。

不利的因素包括經濟成長疲軟，商品價格下跌，並與匯率動盪交互影響，使企業債信風險升高；有利因素包括貨幣政策寬鬆，本國貨幣債券市場及銀行體系的資金來源堅實，且融資需求並未失控，應可避免企業倒債大幅飆高。

大部分國家銀行業資產品質與獲利能力將惡化，銀行體系的問題貸款將持續上升，主因經濟成長減緩，持有高風險公司債，及家庭負債偏高。穆迪對中國、香港及蒙古銀行業的信評維持「負向」展望。

穆迪對各國的主權（政府）信評普遍維持穩定，主因各國經濟將續成長，政策仍有彈性，且外部脆弱性有限。不過由於經濟環境更加惡化，尤其是資金流向動盪不定加重國際收支壓力，使主權信評的外部健康程度面臨考驗；加上各國政府須靠貨幣及財政政策，以因應國內成長減緩及外部震撼，因此主權信評的緩衝空間也面臨考驗。