日歐負利率 趕錢入美債

日歐負利率 趕錢入美債

2016-02-03 00:50:46 經濟日報 編譯湯淑君／綜合外電

從巴黎到東京，負利率變得大行其道，促使外國投資人把目光轉向利率較高的美國，大舉買進包括公司債在內的美國各類證券。聯準會（Fed）的資料顯示，過去20年來，外國投資人在規模9.5兆美元美國公司債市場所占的比重已提高一倍多，且仍在穩定攀升。

去年第3季外資的占比達31.4%，比2009年增加7個百分點。

去年第2季更達到32.3%，創新高。

許多誘因鼓勵外資持續買進。日本銀行（央行）上周把利率降到低於零，而世界各地總計逾7.1兆美元的政府公債殖利率是負值。

相形之下，美國投資級債券和垃圾債券的殖利率正攀抵2012年來最高水準。

施羅德公司最近就加碼美國公司債部位。施羅德駐倫敦基金經理人艾薩克說：「在別處很難獲利。（美國的）殖利率比較高，企業體質較佳，資產池也較大。

對投資人而言，不論來自歐洲還是日本、中國，美國看起來都非常吸引人。」

外國投資人不只買公司債，也買各式各樣的美國資產。

財政部的資料顯示，在止於去年12月的三個月，國際投資人買了價值314億美元的美國證券，連續第六季呈現資金淨流入。

在美國以外的國家成長減緩、央行紛紛實施寬鬆措施之際，美國證券提供正報酬率，而且風險也比較低，因此大受外國基金經理人青睞。

霸菱資產管理公司駐倫敦固定收益研究主管諾華科斯基說：「美國資產比較安全，許多提供較高的殖利率。」

美國企業發行的債券又比美國政府公債更吸引人。美銀美林指數顯示，投資級美國公司債的殖利率目前平均比公債殖利率高1.96個百分點，是2012年中以來最高的風險溢價。