瑞郎狂飆 全球匯市震盪

2015-01-17

瑞士經濟首當其衝 幣值急升累出口旅遊

香港文匯報訊 綜合外電消息，瑞士央行前日突然宣布與歐元脫鈎，棄守每歐元兌1.2瑞郎的匯率下限，刺激瑞郎匯價一度急升41%。事件引發環球金融市場動盪，瑞士股市前日急挫9%，創25年來最大單日跌幅，有交易員形容為「貨幣海嘯」，當地出口業及旅遊業哀鴻遍野，有工會警告或需裁員減薪解決成本上漲危機；一家新西蘭交易商更是將要因此歇業。

瑞士央行在當地時間周四上午大出市場意料之外宣布取消匯率上限後，德銀、瑞銀、高盛等各大銀行在倫敦市場的交易員旋即展開了一場下單大戰。瑞郎兌歐元匯率一度飆升41%，創下有史以來的最高漲幅紀錄， 兌彭博跟蹤的所有150多種貨幣匯率的漲幅也都在15%以上。市場波動率也因此跳升至一年多以來的最高水平。

堵歐央行推QE熱錢湧入
分析指，歐洲央行下周推出量化寬鬆(QE)的機會極高，屆時大量熱錢湧入瑞郎資產，瑞郎與歐元脫鈎幾乎是無可避免。紐約梅隆銀行首席貨幣策略師德里克指出，瑞士央行明顯是預計到未來一星期瑞郎需求將會大增，「它沒有理由繼續維持一個人為造成的低匯率，讓買家從中取利。」

瑞士央行突如其來的舉動令當地經濟首當其衝，佔瑞士國內生產總值(GDP)三分一的出口業受打擊最大。全球最大瑞士錶生產商Swatch的股價前日大跌16.4%，昨日中段再跌6%；全球第二大奢侈品公司歷峰集團(Richemont)股價繼前日跌15.5%後，昨日再跌超過5%，分析指這類企業生產工序大部分仍位於瑞士，但收入多數來自海外，受匯率波動的衝擊最大，相反其他出口企業如雀巢和諾華業廠等，因為廠房大多設於海外，相對上受影響較小。

Swatch行政總裁海克批評，瑞士銀行的決定打擊瑞士經濟命脈的出口業及旅遊業，最終將波及整個國家。瑞士貿易工會SGB亦警告，央行決定或引致裁員或減薪。

重創借瑞郎炒美元炒家
瑞郎暴升的衝擊亦蔓延至環球金融市場，重創押注於美元的投機者。根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)的數據，截至1月6日，對沖基金和其他投機者所持看跌瑞郎/美元的淨頭寸為24,171張合約，是2013年6月份以來最高水平。ADM Investor Services International Ltd首席經濟學家Stephen Lewis指，不確定多少瑞郎借款者在此刻受窘， 「我猜想他們此刻正在設法籌集瑞郎償還這些貸款。瑞郎短期可能繼續走強。在匯市裡，經濟因素要很長時間才能影響結果。」

彭博匯總的美國CFTC數據顯示，交易員押注美元上漲的期貨頭寸在最近達到創紀錄水平。截至1月6日，押注美元兌八大主要對手貨幣上升的期貨合約達到431,961張，是2003年有數據以來最高水平。

新西蘭貨幣交易商Global Brokers表示，由於要承擔部分客戶的瑞郎交易損失，公司將因無法符合監管資本要求而停止運作。紐約網上外匯經紀商FXCM前晚亦表示，由於客戶在一夜之間損失2.25億美元(約17.4億港元)，同樣需因相同理由停止交易。

部分東歐國家的房屋按揭貸款採用瑞郎計價，包括波蘭、希臘、匈牙利及克羅地亞，瑞郎急升意味每月還款額增加。