「泰德利差」擴大 銀行放款警訊

「泰德利差」擴大 銀行放款警訊

2016-01-13 03:38 經濟日報 編譯鍾詠翔／綜合外電

被投資人視為金融市場不穩指標的泰德利差（TED spread）再度發出警訊，泰德利差曾在2007年初急速攀升，並在接下來兩年逐步升高，目前利差再度擴大，升抵2012年歐債危機來最高水準。 美聯社

分享被投資人視為金融市場不穩指標的泰德利差（TED spread）再度發出警訊，泰德利差曾在2007年初急速攀升，並在接下來兩年逐步升高，目前利差再度擴大，升抵2012年歐債危機來最高水準。

泰德利差擴大 圖／經濟日報提供
分享泰德利差是美國3個月期公債殖利率與3個月期倫敦銀行間拆放利率（Libor）的利率差距，泰德利差在2015年最後幾周大幅拉高，去年12月8日報0.21個百分點，如今擴大至0.43個百分點。
美國3個月期公債殖利率約0.19個百分點，而3個月期銀行間拆放利率升至0.62個百分點。

一個是美國政府舉債，一個是銀行體系的貸款。若兩者利差擴大，通常代表銀行體系不妙；若兩者利差縮小，代表銀行業者認為借給同業的短期貸款很安全，跟錢借給美國政府一樣可靠。

美國聖路易聯邦準備銀行的數據顯示，泰德利差曾在2008年驟升至4.58個百分點，連諾貝爾經濟學獎得主克魯曼都驚訝不已。雖然目前利差不到0.5個百分點，仍遠低於金融海嘯時期水準。

在供需失衡的情況下，公債需求升溫，導致美國3個月期公債殖利率走低。上月美國聯準會近10年來首度調升基準利率，全球其他基準利率也會跟著調高。