鉅亨網新聞中心 2015-12-08 08:30
受外儲及黃金儲備雙雙大降影響，人民幣離岸(CNH)及在岸價(CNY)齊齊暴跌，昨(7)晚同時跌穿6.400水平，為8月份「新匯改」以來最低水平。下周美國聯準會(Fed)將召開貨幣政策會議，市場擔憂在強美元周期下，人民幣匯價承受更大壓力，引發人民幣拋售潮。
香港《文匯報》報導，人民銀行昨日公佈，11月末中國外匯儲備為3.44兆美元，低於10月末的3.53兆美元。11月末官方儲備資產中黃金儲備為595億美元，亦低於10月末的632.6億美元。人行昨日公佈的人民幣中間價為6.3985，較上一個交易日貶值134點子，在岸人民幣即期收報6.4082，雙雙創逾3個月新低，即8月份「新匯改」以來最低水平。離岸人民幣更大幅走弱，連續突破6.46及6.47兩個整數關口。
11月末外匯儲備為3.44兆美元，為2013年2月末以來最低，同時也低於預估的3.49兆美元。招商銀行金融同業總部高級分析師劉東亮表示，外匯存底在10月短暫企穩後再度大幅縮水，「根本原因仍然是人民幣貶值預期和人民幣資產回報下降雙重壓力下，資金外流壓力的體現」。
彭博引述野村首席中國經濟學家趙揚表示，11月外儲下降擴大主要受到歐元及日元月內貶值幅度較大影響，造成非美貨幣資產重估的匯兌損失。凱投宏觀駐新加坡中國經濟學家Julian Evans- Pritchard也指出，央行拋售美元是外儲下降的重要原因。
昨日人行公佈的中間價為6.3985，創逾一個月以來最大降幅。在岸人民幣即期匯率昨日早盤一度升至6.38的相對高位，但在外儲數字公佈後應聲暴跌，上午10點已跌穿6.40關口，收報6.4082，較前一個交易日下跌62點子。離岸人民幣下行勢頭更為明顯，昨日下午連續突破6.46及6.47兩個整數關口，最低曾見6.4749，截至昨晚8點報6.4678。
路透社引述外資行交易員指出，「感覺大家也都在不斷測央行的底線，上周五央行放棄6.4，比如過幾個月再慢慢買(美元)到6.45，看你還擋不擋；但大家也比較謹慎吧，指不定哪天央行出來搞一下」。另一股份制交易員並指出，監管層的無形之手一直都在，關鍵是力度的大小，和「811」匯改時候相比，最近監管層干預力度較小，行情也是一種「溫水煮青蛙」的狀態，預期後期在岸人民幣延續偏弱走勢。
對於人民幣未來的走勢，劉東亮預計人民幣貶值預期和外儲下降的趨勢仍將繼續，並大概率貫穿明年全年，維持對人民幣未來將溫和貶值的判斷。趙揚則預計，今年底在岸人民幣匯率將跌至6.5。彭博匯總數據顯示，截至12月1日，綜合36家機構的預測中位數，料人民幣兌美元在2016年底貶至6.6。
香港《明報》報導，其實早在人民幣獲納入SDR後，多家大行報告已預期人民幣會有持續貶值壓力，瑞銀中國首席經濟學家汪濤解釋，人民幣納入SDR，人行對匯率管理便有更大空間，令匯率雙向波動增加，短暫看，人行會將之前的外匯管制措施略加放鬆，這會令人民幣近期傾向貶值趨勢，加上若美國踏入加息周期後，人民幣貶值情况將更明顯，估計明年人民幣兌美元會有5%貶幅，但強調這會是漸進式貶值，除非有特殊情况，否則不會出現突然急貶。
匯豐亞太區顧問梁兆基昨日於公開場合也表示，考慮到大陸投資產品相對不足，大陸人民幣存款未來4年都會有流出壓力，為紓緩資金流出壓力，大陸需在資本帳戶開放同時避免人民幣滙價過高，故相信人民幣長期將會貶值。招商證券首席宏觀分析師謝亞軒則認為，目前來看，資本流出中國的趨勢還未看到完全轉向的跡象，但至少外匯市場已經告別8、9月份的瘋狂走資狀態，因此總體風險不大。只要匯率在人行可接受範圍內，相信亦不會再需要像8、9月那樣出手干預。
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