「萬寶之爭」戲碼 陸股新顯學

2015-12-23．經濟日報．A12．陸港股市．記者林則宏╱綜合報導

「萬寶之爭」推升萬科股價三周內暴漲逾七成，讓大陸投資人從企業惡意併購中看到機會，積極尋找下一個「萬科」。其中，股權分散無實際控制人的行業龍頭股，及低股價、高現金流的個股，受到市場追捧股價紛紛大漲。

萬科是大陸最大住宅開發商，最具代表性的地產藍籌股，今年前三季營收人民幣795.96億元，年增率26%。深圳寶能集團近期透過旗下的深圳鉅盛華和前海人壽，從二級市場大手筆買進萬科股票，目前已持有萬科23.52%股權，躍升為第一大股東。

按萬科公司章程，若寶能持股達到三成，將成為控股股東。這迫使萬科董事局主席王石於17日晚間跳出來喊話，表示不歡迎寶能成為萬科第一大股東，希望能動用輿論趕走「野蠻人」。王石同時積極尋求外援力抗寶能的惡意併購，甚至公告暫停交易，以阻止寶能繼續買入萬科股票。

大陸證券法規定，單一投資人若持有上市公司已發行股份5%時，應在事實發生日起3日內，向證監會、交易所提出書面報告，通知該上市公司並予以公告，在大陸這俗稱「舉牌」。

寶能頻頻舉牌萬科，推升萬科股價從11月30日的開盤價人民幣14.29元，衝上12月18日停牌前的24.43元，三周漲幅將近71%。

這場被稱為「萬寶之爭」的股權爭奪戰仍在持續中，類似萬科這種股權分散的行業龍頭股，近日在散戶追捧下股價已紛紛大漲。

其中，市場公認最有可能成為下一個「萬科」的南玻A，繼周一漲停之後，昨（22）日一開盤再次漲停鎖死。

一些低股價、高股息、高現金流且曾被舉牌的個股，如金地集團、同仁堂、金風科技、承德露露、歐亞集團等，近日股價表現同樣不俗。

東北證券分析師沈正陽表示，「萬寶之爭」激發一些藍籌股的「價值修復行情」。「野蠻人」的敲門正在倒逼著局內人去反思價值的依託，具有長期投資價值的公司也將逐步得到市場關注。

西南證券認為，這次「萬寶之爭」可能成為陸股市場風格切換（價值轉換）的催化劑，此次事件後，很多大公司的控制人，或管理層可能會改變對於市值管理的看法。

這將給股權分散的大型藍籌股帶來投資機會，使市場風格往價值低估的藍籌股轉變。