美股超級財報週 專家：找企業獲利佳的個股著手

鉅亨網 2015年10月26日 GMT+8下午2:20
鉅亨網編譯蔡騰輝 綜合外電

企業獲利深深影響企業發展與社會期望和觀感，因此，投資人最關心的莫過於企業獲利。

《CNNMoney》報導，上週美國科技類股表現不俗。亞馬遜 (Amazon) ( (US-AMZN) ) 、谷歌 (Google) ( (US-GOOG) ) 、蘋果 (Apple) ( (US-AAPL) ) 等績優企業，不論是已公佈財報的獲是尚未公佈財報的企業，市場對於這些企業都十分看好。

這陣子是美國公佈財報的旺季，許多財報亮眼的個股，漲勢凶猛。不過市場上，也有許多紛擾因素，包括中國經濟成長降速、強勢美元、不斷下挫的國際油價、美國調漲最低時薪。

市場研究機構 FactSet 預計，2015 年第 3 季，標普 500 整體獲利將衰退 4% 。果真如此，將是 2009 年以來，首次連續 2 季獲利衰退。

但這些因素都在分析師的預料之中。華爾街分析師認為 2016 年第 1 季，美國經濟才會步入穩健復甦的階段。

不過，標普 500 指數在 2015 年 10 月又恢復生機，10 月份漲幅可能超越過去 4 年來最大單月漲幅。也許這樣的漲勢有利於投資人與退休基金的投資報酬，縱使如此，股市成長還是必須依靠企業獲利等基本面。分析師認為，以現在的企業獲利與股價相比，股價似乎有過高之虞。 標普資本智庫表示，標普 500 的本益比為 17.2 倍，高於 15 年以來的平均 16 倍。

研究機構 Yardeni Research 投資顧問長 Ed Yardeni 表示，投資人願意投入多少資金，購買一檔個股，同時也代表這檔個股會不會繼續上漲。

蘋果的成長動能不如從前

本週將公佈財報的蘋果，預期獲利將成長 32%。

2015 年 10 月，蘋果股價已上漲 8%。執行長庫克十分看好蘋果智慧型手錶 Apple Watch 以及其它產品在全球的銷售。

縱使如同蘋果這樣銷售暢旺的企業，研究機構 FactSet 仍然下調蘋果的銷售成長率至 32%，遠不及 2014 年第 3 季的 50%。對於投資人來說，這是個警訊。因為蘋果占整體權值很大。如果把蘋果排除，整體科技產業成長將下滑 3%，將蘋果加入一起計算則成長 2%。[NT:PAGE=$]

消費者的購買力仍舊是企業獲利關鍵

分析師認為，接下來幾週公佈財報的企業獲利，將不會如同先前那麼亮眼。

週二 (27日) 美國有線電視康卡斯特 Comcast ( (US-CMCSA) )、福特汽車 (Ford) ( (US-F) )、蔻馳公司 (Coach) ( (US-COH) ) 等公司就會公佈財報，屆時電視新聞業、汽車業、精品業的投資人就要密切關注，以調整持股。

旅遊公司 Expedia ( (US-EXPE) )、萬事達卡 (MasterCard) ( (US-MA) )、星巴克 (Starbucks) ( (US-SBUX) ) 等與美國人民日常生活息息相關的企業，也將會在本週公佈財報。

由於美國經濟逐步走穩，加上低油價，分析師看好與民生消費相關企業的獲利。

Yardeni 表示，全球經濟不穩的情況下，美國內需市場的振興，變得格外重要。他說，美國人心情好就會購物，但如果情緒不好，那麼這些企業的獲利將會受到嚴重影響。

強勢美元與油價

業務與原油和國際物資價格連動甚高的企業，包括美國第 2 大化工公司杜邦 (DuPont) (DD) 、輝瑞藥廠(Pfizer) ( (US-PFE) ) 、聯合包裹服務 (UPS) ( (US-UPS) ) 也都在本週公佈財報。

由於國際油價不斷下跌，標普 500 能源類股在 2015 年第 3 季已下跌超過 66%。全球最大能源公司雪佛龍 (Chevron) ( (US-CVX) )、全球市值最大的石油公司艾克森美孚 (ExxonMobil) ( (US-XOM) ) 也都將在近期公佈財報。

經濟成長慢使得聯準會延後升息

美國政府將於本週四 (29日) 公佈 2015 年第 3 季 GDP 數字。巴克萊銀行 (Barclays) ( (US-BARC) ) 將 GDP 預估從 2.5% 下修至 1.5%。與 2015 年第 2 季 GDP 的 4% 成長率相比，則是嚴重的衰退。

上述數據與現況，就是為什麼越來越多專家學者認為，美國聯準會 (Fed) 不會在近期升息的原因。