全球股災來襲 黃金成資金避風港？歷史數劇顯示金價反倒會走跌

全球股災來襲 黃金成資金避風港？歷史數劇顯示金價反倒會走跌
鉅亨網楊智超 綜合報導　　2015-08-25  12:25　

黃金已經不再是大家所愛的避險資產了 (圖: AFP)

全球股災來襲，在市場波動與不確定性升高的情況下，黃金似乎又成為了大家口中的資金避風港。不過投資黃金並不像債券或股票有利息可領，所以黃金是否真的可當作避險的最佳資產呢？若回顧 2005 年來的歷史數據，當股災來襲時市場恐慌情緒暴增，但黃金的表現其實並沒有因此比較好。當芝加哥恐慌指數 (VIX) 單月暴升了 80% 以上時，金價平均其實是會下跌超過 1% 的。


根據《CNBC》報導，當股市正在崩跌時，被視為避險資產的黃金其實不會因此大漲。從 2005 年開始，標普 500 指數 (S&P 500) 在 1 周內大跌超過 6% 的次數有 18 次，而在這一周中金價有 61% 的機會都是下跌的，平均則會下跌 0.1%。至於道瓊指數 (Dow) 一周內若下跌超過 6%，金價的表現還會更差，平均有 73% 的機率下跌，跌幅達 1.3%。

若以過去 1 年經常劇烈震盪的陸股看來，上證指數單周若暴跌 10% 以上，金價也有約 50% 的機率下跌，儘管平均表現是上漲的，但漲幅也僅有 0.2%。另外，當今年全球面對希臘債務危機時，希臘可能脫歐的機會大增那幾天，金價其實都是走跌的。

分析師認為，黃金未來作為避險資產的吸引力將持續下滑。專家也認為，儘管現在市場遭到重挫，但情況還沒有到很糟糕的地步。一些分析師則指出，全球通膨率低迷，因此黃金作為抗通膨避險資產的吸引力也跟著降低，同時也要注意金價仍屬於大宗商品的一類，而近年來大宗商品市場則是不斷下跌中。不管原因為何，歷史數據都證明了，黃金作為市場避險資產的吸引力已經逐漸喪失。