再堅不減產 沙烏地阿拉伯恐將於2018年破產

再堅不減產 沙烏地阿拉伯恐將於2018年破產
鉅亨網編譯林鼎為 綜合外電　　2015-08-27  10:15　

油價若持續徘徊在目前的低點， OPEC 產油大國的前景恐怕也蒙上一層陰影。 (圖:AFP)

以沙烏地阿拉伯為首的石油輸出國組織 (OPEC) 堅不減產，欲以量維持市占並打擊美國頁岩油，國際市場也在供過於求的狀況下，價格持續處於低點。但市場要問，這情況還能有多久？

媒體《CNBC》報導，若國際油價持續徘徊在每桶 40 美元左右，那麼，沙國很有可能在 2018 年 8 月 28 日這天宣告破產，美國也將喪失一位堅實的中東盟友。當然，這一推估也非空穴來風，係基於當前財政或貨幣政策等其他條件未改變下，所作的模型推論。

《CNBC》的模型指出，在目前條件不變下，沙烏地阿拉伯將於 2018 年 8 月 28 日破產。

這也顯示，在國際油市遲遲未能反彈的狀況下，也為這些產油國帶來許多隱憂，包括財政短缺與政治動盪。其中，或許卡達、科威特等較小且富裕的國家，或能撐過更長的低油價時代；然而，其他 OPEC 會員國如利比亞、伊拉克或是奈及利亞等，恐怕就沒這麼幸運。

而沙國的情況則較為錯綜。受惠於人類對石油的依賴程度相當深，沙國對外出口有高達 90% 都是石油，國家財政更有 80% 來自販售石油。專家便指出，沙國不僅需要油價反彈，而且速度要快。

自去年 (2014) 油價開始大幅滑落後，沙國欲以量壓倒俄羅斯與北美的策略，現在看來似乎是項錯誤。這是因為近幾個月來北美的油井數雖然減少，不過現存油井仍持續運作開採，且產量更甚以往。對此，沙國貨幣管理局 (Saudi Arabian Monetary Agency) 更在近來的報告中指出，非 OPEC 產油國並未按預期回應低油價， OPEC 成員國還需要更多耐心才能看到市場出現供需平衡。這意味著，沙國還得咬牙忍痛度過相當的時間，才能使國家預算達到目標。

根據美國能源情報署 (Energy Information Administration) 的數據指出，沙國的石油存量約有 2700 億桶；也就是說，按目前的開採水準，還能讓沙國維持近 75 年的石油出口。不過在低油價的環境下，恐怕沙國的 6550 億美元現金儲備會先用光。巴克萊銀行 (Barclays) 的研究也指出，若油價維持在每桶 50 美元的水準下，沙國的存款與外匯儲備在 2019 年前也將用罄。

對此，沙國去年也不得不開始發行價值 40 億美元的公債，沙國貨幣管理局局長 Fahad al-Mubarak 在 7 月時也向《金融時報》指出，預計將發行更多公債；《彭博社》也報導指出，沙國預計將刪減 1020 億美元的資本支出，來回應油價下跌。