新iPhone訂單爆量 台廠甜到Q4

2015-07-10 00:31:20 經濟日報 編譯余曉惠、朱恩地、記者何佩儒、詹惠珠／綜合報導

華爾街日報報導，正在準備新機上市的蘋果（Apple），要求供應商年底前生產多達9,000萬支的新款iPhone，是有史以來最龐大的初期下單量，蘋果供應鏈廠商營運可望一路旺到第4季。

來自供應商不具名的消息來源透露，蘋果要求供應商在12月31日前生產8,500萬至9,000萬支新iPhone，新機與前代一樣有4.7吋與5.5吋兩款；去年的初期量產訂單介於7,000萬到8,000萬支，新訂單量再創新高。



蘋果正考慮增加第三名供應商，據信是緯創。去年蘋果只仰賴鴻海與和碩生產iPhone，但還是供不應求。當時和碩為了製造iPhone 6，iPhone 5c一部份訂單轉向緯創負責。如果未來幾個月緯創通過蘋果的生產測試，將是蘋果首次為最新款iPhone與三家供應商合作，也代表鴻海獲得的蘋果訂單將進一步被瓜分。

由於首批產量規模比以往更大，蘋果供應鏈上游零組件營收自6月起增溫，除功率放大器廠宏捷科、全新6月營收創新高外，鏡頭廠大立光6月營收攻上51億元，優於法人預期，可成6月營收61.8億元，為歷年同期最佳，隨鋪貨潮啟動，蘋果供應鏈可望一路旺到第4季。

蘋果雖然較晚進入大螢幕智慧手機市場，銷售成績卻有目共睹。截至9月止的上半年度，蘋果一共賣出1.356億支iPhone，比去年同期成長43%。先前歷代iPhone螢幕最大只有4吋。

今年發表的新iPhone預料只有些微的硬體升級，目前推測亮點在於壓力觸控技術，能辨識使用者是輕點或重壓，以不同的力道使用新功能；該技術已應用在Apple Watch和MacBook上。另一個不同點可能是顏色增為四種，目前只有銀、金和太空灰。

瑞士信貸分析師迦契（Kulbinder Garch）看好新機買氣，將本年度（截至明年3月止）出貨量預估上修為2.52億至2.54億支，原估為2.395億至2.409億支。

由於iPhone 6系列的熱銷期持續半年以上，顯然蘋果很看好iPhone 6s的表現。近一周外資法人對相關蘋概股多站在賣方。

關鍵零組件 吃得到蘋果肉


蘋果甜，但台灣真的只吃到蘋果皮嗎？仔細分析台灣的蘋果供應鏈的獲利結構，最會賺的是零組件業者，當代工廠被批評是血汗工廠時，上游的鏡頭、功率放大器、連接器等零組件卻享有三至五成的高毛利率。

曾有學者依據「經濟學人」資料，舉出無論是蘋果的iPhone或是iPad，美國蘋果公司什麼都不做，只要設計，就拿走30%的利潤，但台灣只拿了2%的代工利潤，中國勞工則取得2%的工資，蘋果的利潤是兩岸的數倍，蘋果雖甜，但兩岸只吃到蘋果皮。

這種說法只對了一半，也許可適用在賺取管理財的代工廠，例如鴻海、和碩，但零組件廠卻是「惦惦吃三碗公」，其中，手機鏡頭的毛利率逾四成，甚至衝上五成，功率放大器的砷化鎵三雄，毛利率也都在三成以上，台灣的零組件廠中還是有人吃到「蘋果肉」。

台灣零組件供應鏈中，手機鏡頭具有不可取代性，在功率放大器何嘗不是，蘋果手機內的功率放大器由美國的IDM大廠Skyworks、Avago、和Qrovo供應，在台灣的代工廠分別是宏捷科、穩懋、全新，iPhone 6的PA由Skyworks的整合元件勝出，所以宏捷科的毛利率從去年第1季的1.95%，到今年第1季已跳升到33.13%。

台灣本土知名文學家黃春明曾經以中美關係為背景寫過「蘋果的滋味」一文，描述「咬到蘋果的人，總覺得沒有想像那麼甜美，酸酸澀澀，嚼起來泡泡的、有點假假的感覺」。40多年後的蘋果滋味不盡然是酸澀的味道，看你吃到的是供應鏈的那一段。

陸股災慘重 恐扯銷售後腿


蘋果的業績成長已大幅依賴中國市場的iPhone銷售，富比世雜誌（Forbes）專欄作家科漢（Peter Cohan）認為，最近中國股市暴跌，已加重股市散戶償還融資的壓力，從而可能削弱蘋果的成長力道。

國際數據資訊公司（IDC）的數據顯示，2015年第1季蘋果在中國智慧手機市場的市占率為14.7%，稱霸當地市場。由蘋果與擁有8億訂戶的中國移動合作，再加上強大品牌形象，以及大尺寸iPhone 6手機熱銷所賜，中國已是蘋果第2季的最大成長來源。

MarketRealist的資料顯示，蘋果來自中國、香港、台灣、澳門等地的營收以每年71%的速度成長。

科漢指出，只要中國市場依然龐大且持續成長，蘋果仰賴中國將是一大利多，但隨著中國股市暴跌，當地消費者對iPhone的需求將減緩，市場萎縮。

此時，蘋果必須推出營收成長足以抵銷中國減幅的新產品，才能避免業績隨著中國市場下滑。