2015-04-24 市場需求弱 中國地方新債發行延後

 市場需求弱 中國地方新債發行延後

2015/04/24 18:59  

中國地方政府今年新債首發不利，江蘇省政府原訂23日的新債券招標已經延後。（路透）

市場需求弱 中國地方新債發行延後

〔記者楊芙宜／台北報導〕中國地方政府今年以新債換舊債的計劃啟動受挫，原訂週四招標的江蘇省地方債宣布延後。中國官媒新華社旗下「經濟參考報」報導，多省市今年將全面延後發債，主因低息、低流動性的地方債不受投資人青睞。

中國地方政府計畫今年置換和發行的新債券總額達1.6兆人民幣，面臨需求不振困境。首例江蘇省原訂23日在北京公開招標債券648億人民幣，但該省財政廳人士表示，目前在等一些方案措施更為完善，再正式發行，時間尚未決定。

此一中國地方債發行延後，凸顯中國財政體制控制債務增加的挑戰。北京計畫把今年到期的1兆人民幣債務置換為市政債券，並另發行6000億人民幣的新債。

中信建投證券分析師黃文濤表示，這系列地方債置換，有好開頭很重要，若中國央行坐視不管，未來地方債置換成本將越來越高，背離以新債換舊債計畫的初衷。

浦發銀行內部人士指出，中國地方政府債1.6兆人民幣的發行規模太大，承銷商無法接受地方政府給的利率，使發行出現困難，估計商業銀行買1億人民幣地方政府新債，要虧50萬至200萬人民幣。

該人士指出，「如果要流動性就去買中國國債，如果追求收益率就去買AAA的中央政府轄下企業，為什麽銀行要買地方政府債？」