瑞士放手 瑞郎狂升逾25%(時間)

瑞士放手 瑞郎狂升逾25%

面臨歐銀全面QE壓力 將擴大實施負利率

2015年01月16日    

瑞士央行棄守歐元兌瑞郎最低匯率，帶動瑞郎急升，歐元急貶。路透
棄守底線

【劉利貞、陳智偉╱綜合外電報導】瑞士央行預期歐洲央行（歐銀）下周將全面QE（Quantitative Easing，量化寬鬆）印鈔救市，大量歐元湧入市場將令歐元貶值、歐洲公債價格大漲，未來恐無力繼續捍衛最低匯率政策，昨棄守3年來努力維持的歐元兌瑞士法郎（瑞郎）1.2底線，並擴大實施負利率政策。

在瑞士央行無預警結束最低匯率政策下，瑞郎兌美元在半小時內升值超過34%，創3年半新低，一度來到0.7406瑞郎兌1美元，才又回到0.8777附近；歐元兌瑞郎更在短短18分鐘內重貶29%，來到空前新低1歐元兌0.8517瑞郎，才又回到1.0263附近。據彭博報導，瑞郎兌16種主要貨幣匯價飆升至少25%。

瑞士銀行（UBS，瑞銀）駐倫敦貨幣策略分析師余傑佛瑞（Geoffrey Yu）說：「瑞士央行預期（歐銀）即將QE，大量鈔票將湧進市場，繼續堅守（歐元兌瑞郎）底線會變得非常、非常困難，促使其棄守最低匯率政策，回歸利率調節模式。」

避險貨幣瑞郎急升，帶動其他避險資產同步大漲，黃金現貨價上漲2.6%至每盎司1261.02美元；黃金2月期貨也漲2.2%至每盎司1261.1美元，連5天走高、創半年來最長漲勢。日圓則一度升值近0.9%，來到116.28兌1美元。

主要央行第1季貨幣政策動向預測  黃金日圓同步大漲

瑞士央行並將即期存款帳戶餘額利率由原定將實施的-0.25%調降至-0.75%；3個月LIBOR（倫敦銀行間拆放利率）目標利率區間也由-0.75%~0.25%下調至-1.25%~-0.25%，即刻生效。
瑞士央行在2009年11月歐債危機正熾時採行最低匯率政策，以阻升瑞郎作為抵禦通縮及替出口商換取喘息空間的手段，也避免瑞郎急升傷害出口競爭力。過去幾個月在歐洲央行（歐銀）即將全面QE（量化寬鬆）的期待下，阻升瑞郎的壓力日漸沉重。


瑞士法郎近半年走勢  利率也下調至-1.25%
瑞士央行上月表示，將從本月22日起對超過1000萬瑞郎的即期存款帳戶餘額，實施-0.25%的負利率，亦即銀行存放資金於央行須支付費用。而據昨天的聲明，瑞士似乎企圖進一步抬高此費用以阻擋避險資金流入。

在瑞士央行棄守最低匯率下，瑞股SMI指數昨盤中重挫13%，將寫下26年有記錄來單日最大跌幅。

摩根士丹利全球外匯策略負責人瑞德克指出，瑞士通膨處於極低水準，必須有所調整，瑞士央行未來幾周勢必積極進場干預，可能不止聚焦阻升瑞郎兌歐元匯價，還將阻升瑞郎兌美元匯價。

法國巴黎銀行策略分析師雅各說，瑞士央行決定棄守，代表其不再需要買進歐元計價有價證券來捍衛歐元兌瑞郎1.2最低匯率，但未避免瑞郎過度升值，最終仍將持續買進歐元計價債券，只是規模不若以往。