國銀美元拆款利率 驚驚漲

【經濟日報╱記者陳美君／台北報導】2013.12.25 03:57 am

央行理監事會議即將召開前夕，國內銀行間的美元拆款利率走勢，罕見出現驚驚漲行情，3月期利率盤中創下兩年來的新高紀錄，引起市場高度關注，將對進出口大的貿易商形成資金調度的壓力。

匯銀人士分析指出，造成此現象共有兩大原因，首先是季節性因素，每年台北外匯市場接近年底時，銀行會習慣性的保留較多美元現金部位，造成美元在資金市場供給減少，一方面影響匯率走勢，另一方面也讓短期調度性的借款利率走升。

另一項原因，就是目前國際上討論熱烈的美國量化寬鬆政策（QE）退場的影響。匯銀人士說，由於美國聯準會（Fed）決定縮減購債規模，使市場產生美元流動性將趨緊的預期心理。使近日國銀美元拆借利率（TAIFX）一度飆升，以台北外匯經紀公司的TAIFX走勢來看，近日飆至二年新高，其中3個月期一度上揚至1.55%，較6月3日時的0.73%上揚逾一倍；昨日3個月期利率在1.5%附近盤旋。

匯銀人士強調，近日新台幣匯率每況愈下，走勢與日圓、韓元脫鉤，除央行暗助出口商外，值得注意的是，美元流動性問題是否已經從拆款市場，蔓延至外匯市場。

匯銀人士調，目前外銀、國銀和壽險業者，操作上皆增加買匯數量，但握有不少美元部位的出口商，雖已接近季底，卻維持惜售姿態，此現象導致新台幣兌美元實質交易區間，已正式回到30元以下。
也有匯銀人士警告說，今年有一特別的現象需要注意，因為這樣的發展趨勢，已持續半年之久，只是近日表現的更為明顯，加上美國縮減量化寬鬆規模，助長資金市場的緊張程度。在新的年度展開後，國內銀行間美元資金的緊俏狀況，是否可望獲得舒緩，需保持關注，否則的話，央行外匯種籽基金就要派上用場。

新聞辭典》TAIFX

TAIFX是指台北拆款市場的美元拆款利率，該項利率的報價，一方面可反映台北外匯市場的美元資金緊俏程度，另一方面，也可作為聯貸利率條件的計算比較基礎。

舉例來說，A聯貸案設有利率下限「資金條款」，未達門檻，必須另外補貼利息給銀行。以30點為例，如果3個月的TAIFX利率為0.8%，同天期的LIBOR為0.47%，扣除30點，超過的3個基本點，企業得額外支付給銀行。

【2013/12/25 經濟日報】