台積電獲利 外資看衰

 2011/10/12 06:00   

〔記者高嘉和／台北報導〕在客戶恐調整需求、產能利用率降低等不利因素影響下，巴克萊資本昨日發表報告，調降台積電（2330）今年Q4及明年Q1的營收及獲利預估，但仍重申台積電投資評等為中立、目標價維持63元。

報告指出，在智慧型手機及CMOS感測器客戶急單效應，加上Q3美元匯率較Q2升值1%到2%，台積電Q3營收季減4%，優於先前市場預期的季減6%到8%，Q3營業利益率約32%，也優於先前展望的28%-30%，Q3每股盈餘達1.26元，略優於市場預估的1.2元。

但報告也指出，受到4項不利因素影響下，台積電今年Q4及明年Q1表現恐不如預期，第一是來自網通、消費性電子、IDM等客戶需求恐調整下降，再來是產能利用率下滑，還有台積電明年大舉投資28奈米製程，折舊風險增加恐會較營收成長來得快些，最後是對台積電能否在明年Q4前將28奈米製程比重拉高到14%至15%有疑慮。

在這些不利因素影響下，預估台積電第四季及明年第一季營收將分別季減4%、7%，營益率分別為29%、26%，低於市場預估的30%至31%。


2011-10財報