擺脫電子股五窮六絕威脅

 擺脫電子股五窮六絕威脅

法人建議：淡季中還是會有特別產業繳出逆勢成長佳績，因此〝選股不選市〞，可作為第二季操作方向。

【記者林超熙╱台北報導】
【2011-04-09/聯合晚報/A4版/焦點】

就在時序剛跨入第二季之際，台積電董事長張忠謀日前在美國舊金山的一場半導體技術論壇中，下修今年半導體成長率，由原預估的7%調整至4%，這番調整是否意味今年電子業，在所謂的「五窮六絕」月份中，面臨嚴苛挑戰；而又有哪些電子族群能順利走出「五窮六絕」陰影再譜高歌，成為盤面新主流，不禁引起市場高度關注。

法人建議，即便今年電子業有面臨「五窮六絕」壓力，但淡季中還是會有特別產業，繳出逆勢成長佳績，因此，選股不選市，可作為第二季選股方向，而電子族群中，可留意檢測儀器設備股、蘋果及智慧型手機相關念股、潔淨能源股；而傳產股則以中概收成股、觀光股、新台幣升值受惠股及升息受惠金融股等。

匯豐台灣精典基金經理人王宗傑表示，受到中東政治情勢動盪、日本地震等影響，半導體下游需求不確定因素上升，影響廠商原先對第二季的樂觀預期，訂單能見度趨於保守；部分產業也受到日本地震影響，供應鏈堪慮，預料這些變數干擾將在5月開始發酵。

王宗傑進一步指出，這幾天新台幣再告急升，包括匯損與毛利率壓縮問題，都將對電子業帶來些許壓力，因此，對應於去年，今年五窮六絕的淡季情形恐怕會更加明顯。不過，根據最新公佈的2月半導體景氣前端設備值仍持續回溫，顯示電子受惠於全球擴張，未來接單面對的成長問題，不是「不到」，只是「遲到」，短期市場雜音造成的拉回反而是長線不錯的布局買點。

群益投信國內投資長吳文同也表示，第二季台股將進入電子傳統淡季，此一時期通常缺乏特定題材提振，因此，第二季股市表現較清淡；不過受到3月日本強震影響，讓相關電子廠商有提早拉貨備庫存的動作，加上本身具利多題材的個股還是有表現機會，投資人應關注在個別產業上的挑選。

吳文同舉出五個要點，包括1.高股息高殖利率個股，是盤面若出現回檔時的資金避風港。2.4、5月是各上市櫃公司的法說旺季，可留意大老闆在法說中，為未來景氣提出的寶貴意見。3.潔淨能源題材，日本震災激發全球政府重新審視核能政策。4.金融與中概收成股，電子股若偏弱，將引導資金流向傳產及選前政策偏多的金融與中概股上。5.開放陸客自由行政策已箭在弦上，受惠最大屬空運與觀光股。