彈性匯率 一石三鳥

2010-06-20 23:07:23

　　中評社香港6月20日電／中國人民銀行昨晚以新聞發言人發表談話的方式，宣布“進一步推進人民幣匯率形成機制改革”，同時強調將“增強人民幣匯率彈性”。此時此刻宣布人民幣匯形成機制的改革，不等同人民幣升值，而是滿足戰術、戰役、戰略三大需要。

　　聯合報報道，首先看“人民幣匯率形成機制的改革”，不算神秘也不算複雜。其基本內容有三點：一是在“以市場供求為目的、有管理的浮動匯率制度”不變框架下；二是“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”的要求下；三是以經濟綜合情況和市場需求，按主動性、可控性、漸進性的原則，按一籃子貨幣匯率參考，對人民幣匯率浮動空間，展開調節和管理。

　　有關人民幣匯率形成機制改革，在去年中央經濟工作會議上已經議定，但沒有列入改革規劃中，因此也沒有做為一項改革任務，寫進今年政府工作報告。在各種文件的表述中，也就有“進一步推進”、“進一步完善”、“加快改革”等不同表述。因此，此次是以人行發言人談話的較輕鬆方式，而不是像上次匯改，發布公告的嚴肅。

　　既然人民幣匯率形成機制的改革，內容早已底定，推動方式舉棋未定，為何在此時此刻推出呢？除了人民銀行的說法，是“根據國內外經濟金融形勢和我國國際收支狀況”之外，還有三大需求。

　　首先是戰術上的需求，其“戰”，是胡錦濤將要出席在加拿大舉行的G20峰會，峰會前夕，傳出部分國家將在人民幣匯率上，向中國施加壓力的風聲，而美國這個時侯也一反常態，突然在人民幣匯率問題上，再度強硬起來。

　　中方除了“反對”G20討論人民幣匯率，展開會前展開外交行動“協調”之外，施放人民幣匯率形成機制改革的宣布，本身也是一種減壓、排障的戰術。

　　其次，公布人民幣匯率形成機制改革，也是戰役的需要。可以參考的是人民銀行剛剛發布“二○○九年中國人民銀行年報”，這分年報談到二○一○年繼續實施“適度寬鬆的貨幣政策”，重點強調的，就是要完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定，同時要防止價格總水平過快上漲。

　　所以，完善人民幣匯率形成機制，是人民銀行實施貨幣政策的一項重要武器。在今年金融調控的戰役中，一直備而未用，現在已屆年中，仗已打了一半，再不用也不行了。

　　其三，此次宣布人民幣匯率形成機制改革，更是戰略需要。這個戰略，指的是今年整體宏觀調控戰略。今年的宏觀調控，貨幣政策實施備受批評，指其除了一個收緊，別無新招，有人更指王歧山（主管金融的大陸副總理）、周小川（中國人民銀行行長）不作為。

　　目前大陸經濟已有下行之勢，財稅政策因利益關係難調，動起來十分艱難，貨幣政策匯率、利率和準備率三率，有的不敢動，有的不好動，有的不能動。要做點事，權衡輕重，現在也就是動動匯率，平衡整體宏調戰略之時了。