美元拆借利率 大漲70點

【2010/06/03工商時報／記者朱漢崙／台北報導】

金融業拆借美元利率昨日大漲70點，一時間「嚇壞」不少金融業者；對此大型匯銀指出，自從歐洲主權債信危機爆發之後，5月以來不僅LIBOR節節飆高，TAIFX（台灣同業拆借美元利率）漲得比LIBOR還厲害，昨日即比LIBOR高出70點，這顯示市場的美元惜售效應已擴大，包括不少外商銀行在惜售美元的同時，已把扣住的美元部位匯回母國以供調度。

對此，匯銀人士分析指出，歐洲主權債信危機，已造成前波金融海嘯雷曼兄弟倒閉時的流動性緊縮現象，特別是這次倒的是政府，外商銀行、公司普遍都有「政府倒了、誰救」的疑慮，因此都抱緊美元不放，甚至還匯回母國供應體系內資金調度需求，造成市場上美元供應不足，才使得LIBOR飆高之外，還帶動台灣金融業拆借美元利率狂升。

LIBOR在今年3至4月來到最低點，之後5月隨著歐債危機爆發，再度開始上揚。LIBOR3個月期的利率昨日為0.538％，若與今年3月0.25％的水準相較，大約已上揚超過1碼幅度，至於TAIFX漲幅則遠甚於此。

昨日TAIFX3個月期拆出利率飆高到1.28％，不僅比起LIBOR利率高出70點，另比起上週TAIFX利率0.9％，短短數日就高出逾1碼，嚇壞國內金融業，並已使得多家大型行庫對於美元放款案的訂價拿捏大生困擾。

行庫人士分析指出，美元放款一般是以LIBOR往上加點訂價，而作美元放款之前的美元拆借，則以TAIFX訂價，昨日的行情就是LIBOR加70點。

以廣達6.6億美元聯貸案為例，倘若往上加點53點，那麼等於拆借成本的利率比放款利率還高，就形同作賠本生意，因此，倘若美元惜售效應在市場上持續，未來美元放款的訂價加點幅度勢必大增。