2006-03-09 日銀結束超寬鬆貨幣政策

2006/03/10 06:00

〔編譯盧永山／綜合9日外電報導〕日本銀行9日宣布結束5年之久的超寬鬆貨幣政策，顯示日本已成功度過通縮，但強調為了避免全球和日本經濟再度出現衰退，將維持趨近於零的利率政策一段時間，並設定通膨目標於0至2%之間。

日本銀行在會後聲明中指出，結束超寬鬆貨幣政策料不會對金融市場產生重大衝擊，基準利率將維持趨近於零一段時間，隨後再依經濟活動和物價發展而逐步調整。

大和研究中心顧問Teizo Taya表示，日銀政策轉變是日本經濟正常化的象徵性一步，日銀終將把趨近於零的利率調高，這是日本維持穩健經濟成長的必要過程。

日本高盛首席策略師Kathy Matsui表示，調高利率將可增加存款的利息，提高家庭的財富，並使銀行的放款利率揚升；日本銀行業2月份的放款金額呈正成長，為9年多來首見。

這項政策轉變也顯示日銀總裁福井俊彥認為，日本經濟已有足夠的彈性可以忍受今年稍後的升息，但可能增加日銀和日本政府之間的摩擦，日本首相小泉純一郎日前表示，日銀若貿然提高利率，可能波及日本經濟復甦。

此外，日本政府也擔心，日銀升息後將導致日本公債殖利率升高，增加政府的債務利息負擔，日本公債殖利率由年初的1.455%升至週四的1.605%。

市場預期日銀將在下半年調高利率，但部分分析師表示，日銀現在要面對的壓力已變成何時升息以及速度有多快。

瑞銀證券首席經濟學家Hiromichi Shirakawa表示：「接下來要看市場的反應，若日本股市大跌，日銀將面臨沉重的政治壓力。」

Shirakawa表示：「日銀想早點升息，但他們一定會面臨到阻力，但這可能在10月以後發生。」

日利率正常化 有利亞洲經濟

〔記者王孟倫／台北報導〕日本央行昨日正式宣布，結束近5年的超寬鬆貨幣政策，對此，國內經濟學者認為，讓利率回歸正常機制，可望吸引外資資金流入日本，對該國經濟提供更多挹注，對於包括台灣在內的亞洲鄰國也具有實質正面效益。

中華經濟研究院經濟展望中心主任周濟指出，寬鬆貨幣政策結束後，日本超低利率還是會維持一段時間，但這一、兩年日本景氣開始從谷底反彈，各項經濟指標都出現正面數據，此時宣布結束寬鬆貨幣政策，市場對日本經濟勢必更有信心，「有助於日本股市和匯市雙雙上揚」。

周濟指出，由於日本過去利率水準接近零，導致部份國際外資資金裹足不前，尤其美國Fed持續調升利率，美、日兩國利差逐漸拉大，這將減少外資進駐日本市場的意願；他表示，現在宣布採取緊縮貨幣政策，可增加日本更多吸引外資的誘因與條件，並提供日本景氣回揚的力道。

中央研究院經濟所研究員吳中書表示，日本經濟並非已經大幅好轉，這次宣布終止寬鬆改採緊縮貨幣政策，也不是為了對抗通膨，而是要讓利率有正常水準，他研判，日本銀行會採取緩步漸進方式，讓利率逐漸拉回。

從總體經濟來看，吳中書認為，日本結束寬鬆貨幣政策，也代表經濟正穩健向上成長當中，「由於日本與亞洲各國經貿互動密切，一旦景氣好轉，可為這個區域帶來更多正面效益與商機。」