60億現金蒸發？博達神話幻滅

2004-06-16．聯合晚報．記者高潔如/台北報導

博達 (2398)昨日無預警撤回原定發行的全球存託憑證(GDR)，且突然向法院聲請重整，明(17)日將因此被打入全額交割股。博達今日跌停，賣單高掛近2萬張。博達高層4月間公開宣示最壞情況已經過去的保證，言猶在耳，僅兩個月餘，困窘到面臨重整命運。

博達在今年首季無預警打銷呆帳24億餘元之際，一度引起市場恐慌。當時博達高層一再對外保證，博達帳上的現金、約當現金(定存單、債券)還有63億元可資運用，而首季博達經會計師正式簽證公告的財報中亦顯示如此。時隔二個月之後，而面臨重整命運，投資人不禁要問：是否有掏空公司？經知名會計師正式簽證的財務報表，真實性到底如何？

據銀行圈人士表示，博達的帳上的確仍有60多億的約當現金，其中有不少大額的定存單，不過若翻開財務報表的最後附註欄中，公司揭露有限的「附註」資訊中，不少定存單都已被公司拿來向銀行抵押借款、或是已被挪為他用，60多億的現金用途已遭凍結。

博達在近二年產業景氣大幅下滑以來，財務操作，有愈發密集的趨勢， ECB(海外可轉債)、GDR(海外存託憑證)一個接一個、股價起舞，炒作套利傳聞不斷。法人圈對於博達多認記錄不佳，早就不敢碰。博達愈來愈「犀利」的財務操作，也使市場對幕後指點的高人議論紛紛，董事長葉素菲的老公林華德一再被市場點名。

據銀行圈人士表示，博達的董事長葉素菲的先生、現任國票金控董事長林華德，在金融圈業內輩分崇高，債權銀行「不看僧面看佛面」，在去年底已對博達特別「融通」過。例如，去年底市場一度傳出，博達一度借款比率過高，超過與債權銀行簽定條件，可能面臨銀行團緊縮銀根，不過隨後銀行團並未抽銀根，而且去年底博達一下大虧37億元以上，銀行團竟也沒有大幅收回債權的動作。

【2004/06/16 聯合晚報】