QFII持有金融股 創一年來新高

比重達11.5% 食品股升至0.8% 科技股水位降至72.1%

【2001-03-23/經濟日報 記者張志榮/台北報導】

美商美林證券表示，外國專業投資機構（QFII）目前持有台股10%，約301億美元的資金。且過去二周來紛紛將資金從科技股轉移至金融股，使得QFII持有金融類股的比重達11.5%，已是過去十二個月來的新高，不過在第一季財報能見度清楚前，QFII對台股的態度仍舊是且戰且走。

美林證券台灣區首席策略分析師白懷碩（Spencer White）指出，由於全球多數基金經理人，紛紛將台股投資建議從年初的「減碼（Underweight）」調升為目前的「中立（Neutral）」，使得QFII目前手中握有台股約10%的資金，總額約301億美元。且截至19日為止，QFII在台股各類股的持股部位最高者仍是科技類股，比率高達72.1%，不過已較一個月前的72.7%降低不少，更較12個月前的78.2%遽降許多。

另外，QFII對其餘類股的持股比重，由高至低依序分別為金融股的11.5%、塑化股的6.8%、紡織股的3.3%、零售股的1.9%，以及鋼鐵股的1.6%，而這些族群一個月前的QFII持股比重分別為11.1%、6.6%、3.4%、1.8%、1.5%，除了資金從科技股轉移至金融股，使得金融股的11.5%創下一年來新高外，其餘類股的比例並未沒有太大的改變。

相較於台股二周前各類股成交量比率，部分比重明顯從科技類股轉向金融股與食品類股，其中科技股從80.5%降為80%，金融股與食品類股則分別從6.5%與0.5%升至8.3%與0.8%，增加幅度分別為27.7%與37.5%，不過科技類股的成交量趨主流的情況依舊沒有改變，投資比重從一年前的56.6%，已大幅躍升至目前的80%。

白懷碩指出，QFII對科技類股持股水位略微下降，主要反映在次類股的換股調整，也就是資金從訂單與獲利能見度相對較低的印刷電路板（PCB）與晶圓代工族群，移轉至需求似乎已觸底反彈的動態隨機存記憶體（DRAM）、主機板、筆記本型電腦，至於資金何時會再流回晶圓代工族群，白懷碩認為仍需要更多營收數據驗證這個趨勢。

白懷碩更進一步指出，金融股目前成交量占大盤比重約8%，較一個月前的6%來得高，受到政府設立資產再生公司（RTC），將有效處理逾期授信（NPL）問題的激勵，QFII逐步提高體質良好的銀行股比重，而11.5%的投資比重也是12個月來的新高。

另外，以塑化、鋼鐵產業為首的藍籌循環類股近期也獲得不少資金的挹注，白懷碩指出，儘管需求是個全球性的問題，但循環類股之所以具吸引力，乃在於供給面較科技類股其他族群的穩定度要高，價格風險也較低，對企業獲利造成的負面風險也較少，其中又以中鋼最具代表性。

【2001-03-23/經濟日報/14版/上市公司①】

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卡奴