暫停外國機構投資股市申請

去年匯入額僅是全年貿易出超額的三‧七%左右
暫停外國機構投資股市申請 反應過度

【(記者李佳諭、徐雲騰---台北)】財政部官員說，外國專業投資機構投資我國股市匯入款金額，只是去年全年貿易出超金額的三．七％左右，中央銀行為穩定匯率而暫停外國機構投資我國股市的外匯申請，實在是反應過度。不過，央行主管官員說，上述措施央行會與財政部充分協調，而且，「這只是一項短暫的權宜措施。」

一家證券公司的總經理也說，央行不斷喊出我國金融要國際化、自由化，但是卻都言行不一致，央行的過度行為，將對我國證券市場國際化造成傷害，同時將破壞外國專業投資機構對我國證券市場的信心。

依財政部證管會統計，外國專業投資機構，在過去近一年中，匯入資金共約五億美元，而去年一年中貿易出超的金額共約一百卅二億元，前者只有後者的三．七％。

財政部一位官員說，央行為了這少部分的匯入資金，就將箭頭指向外國專業投資機構，實在有些小題大作。

去年六月美元兌新台幣匯率約在廿七元左右，而今年一月已在廿五元附近，新台幣的強勢，造成熱錢不斷流入台灣。

證券業者說，央行若要讓匯率穩定，就應縮小新台幣和美元的利率差距，或是讓新台幣再大幅升值，而不是消極地用行政措施來干預。

不過，證券業者也說，對於有些外國專業投資機構在匯入款之後，又不將資金投入證券市場，財政部證管會也應對這些外國專業投資機構適度的懲罰，例如不再允許這些外國專業投資機構再申請投資我國股市，以防止外國專業投資機構只來套匯而不來投資。

一位央行官員指出，央行完全支持財政部的證券市場國際化政策，央行樂見外國專業機構投資人投資我國股票市場，促使我國證券市場更趨健全化。他說，參與我國股市操作的機構投資人所占比重有必要進一步提高，而外國機構投資人可以協助我國達成這項目標。

他指出，證券市場國際化政策應該與匯率政策互相配合，最好能夠取得均衡點，不宜彼此衝突、干擾，因此，海外基金的匯入必須分散額度及時點，不宜密集匯入，加重新台幣不必要的升值壓力。

他說：「上述措施只是暫時性的權宜措施，一旦外匯市場秩序恢復正常，央行會適時放寬這項管制，這樣央行與財政部就可以兼顧匯率的穩定以及證券市場的自由化。」

【1992-02-16 經濟日報】