微軟、Alphabet、AMD財報全跌，甚至一度跌6％。
德國拖累！歐元區經濟幾乎零成長。
豐田穩坐車王！豐田章男誓言親自督軍改革。
＃微軟雲端業績成長，投資人期望更狂
微軟過去一週股價衝上歷史新高，市值首度突破三兆美元，投資人的熱情當然跟微軟推出和更新企業用戶生成式AI軟體有關。
微軟主要業績數據如下：
獲利：調整後EPS為2.93美元高於分析師預期。
營收：620.2億美元，年增17.6%，也是2022年來最強勁成長。
Intelligent Cloud業務營收擊敗分析師預期，年成長突破20%。而其中來自Azure和其他雲端服務的營收成長更來到30%，優於分析師預期的28％。
雲端服務開放企業客戶以OpenAI 技術建立自己的AI 應用，刺激了Azure服務需求，再加上人工智慧 Office 軟體Copilot擴大向企業發布，都推動了營收成長。但也因為這兩大因素，投資人原本寄望，Azure和其他雲端服務的成長會更狂。財報公佈後，股價還是先跌了。
Copilot等商用雲端產品截至目前表現到底怎麼樣，根據微軟，陸續向大企業和中小企業販售的Copilot，協助提升了商用雲端產品業績24%。
微軟財務長胡德（Amy Hood）表示，為企業推出的微軟Office雲端服務也在這一季達到4億個付費客戶。
西諾烏斯金融公司（Synovus Trust Co）投資經理人摩根說，「許多公司都嘗試在軟體應用追趕微軟，雲端資料中心是人工智慧最熱門領域，也是我們能夠看到AI實質成長的地方。但即使如此，我們還沒有看到Azure 重回50%至60%的成長」。
胡德則指出，Copilot等服務會成員穩定的經常性收入來源。
＃Alphabet財報，投資人最關注一塊未達標
Alphabet股價今年漲幅8%，主要是看好廣告收益回溫。但財報公布，核心搜尋業務營收未達分析師預期，股價盤後跌6%。
主要業績數字如下：
獲利：調整後EPS為1.64美元高於分析師預期。
營收：863.1億美元，年增13%。
核心搜尋業務營收：480.2億美元，略低於分析師預期的481.5億美元。
雲端收益：91.9億美元，優於預期。
這一季財報的亮點在雲端獲利優於預期，也是Google Cloud首次實現全年獲利。
數位廣告市場的反彈以及Google持續宰制行動廣告，儘管加速了營收成長，但成長卻又不及預期，而投資人對這一塊尤其敏感。
投資人嚴格審視搜尋業務，主要是因為Google搜尋引擎所面臨的不確定，除了面臨反壟斷挑戰之外，ChatGPT等能夠回應使用者問題的技術，會不會終將動搖Google地位，依然被打上大問號。
Google雖然也努力將生成式AI技術整合進自家產品，上個月還發布了號稱最強大的大型語言模型Gemini。但投資人隱憂未散，他們依然認為Alphabet在努力讓AI技術變現這件事上，就是慢了。
＃AMD財報，展望保守盤後跌
超微（AMD）自上一次公布財報以來，股價已經漲了80%，此次的業績報告是否「名符其實」？從盤後跌6%看來，投資人有些不確定。
營收61.7億美元，優於華爾街預估61.3億美元。
獲利77美分，則符合預期。
讓投資人憂心的是財測。AMD聲明指出，預估營收54億美元，比分析師預估的57.7億美元低了不少。至於毛利率估52%，則跟分析師預期的一樣。
這樣的財務展望，重燃投資人的疑慮，投資人擔心企業客戶目前對個人電腦、伺服器、遊戲機和編程的處理器需求都不大，而這都是AMD核心業務。
今天公布的財報數據也確實顯示，AMD牽涉個人電腦業務的營收（14.6億美元）確實低於預期，連數據中心營收（22.8億美元）也遜於預期。
當然，AMD 已經發表與輝達競爭的高階晶片MI300，也預期MI300在2024年可望貢獻20億美元營收，但畢竟現在都還在很早期的階段。
在電話會議上，執行長蘇姿丰上調預期，數據中心GPU產品2024年營收可望突破35億美元。但即使如此，盤後股價還是直直墜。
＃德國拖累！歐元區經濟幾乎零成長
西班牙馬德里西貝萊斯廣場。Shutterstock
歐洲經濟陷入停滯。2023年第4季，德國和法國的經濟都很爛，抵銷了西班牙和義大利的好成績，整個歐元區經濟勉強避開了衰退。
歐洲最強經濟體德國，去年經濟成長負0.3%，在經濟衰退邊緣徘徊。2024年緩慢復甦，預估成長率為0.4%。法國雖然好一點，全年成長0.9%。但去年下半年也是幾乎零成長。表現比較亮眼的，則是西班牙經濟成長2.5%，義大利成長0.7%。
歐洲央行努力對抗通膨，在過去一年半的升息循環，將利率推到歷史新高，但也幫助通膨從2022年10月10.6%的高峰，降到去年12月的2.9%。經濟學家預估，通膨的下降和薪資成長，可望提振消費者的消費能力，今年歐元區的經濟應該可以小幅回升。
只是德國得想辦法擺脫「長期疲軟」，荷蘭安智銀行（ING）資深經濟學家柯林（Bert Colijn）在報告中提到，德國正面臨全球商品需求疲軟的困境，工業又受到能源價格上漲的影響。
過去的火車頭，如今卻成了後段班，德國的疲弱，使得歐盟去年僅成長0.5%，遠遠落後於美國的經濟復甦，美國上週才公布2023年的經濟成長高達3.1%。中國則是5.2%。
#豐田穩坐車王！豐田章男誓言親自督軍改革
電動車市場殺得火熱，但是就整體汽車產業來看，穩坐第一的還是豐田（Toyota），2023年豐田創下1120萬輛的汽車銷量，連續4年拿下銷售冠軍。遠遠高過第二名福斯汽車的920萬輛。
豐田表示全集團銷量成長了7.2%。雖然業績成長，但是董事長豐田章男為日前豐田子公司一系列造假的醜聞道歉，包括日野汽車卡車排放數據、大發汽車安全測試造假、還有豐田工業柴油引擎認證測試作弊。
這凸顯了豐田的治理問題，對豐田的企業文化，希望員工秉持「誠實並以正確的方式做事」更是一大打擊。
豐田章男表示，改革的第一步將是解決集團內部「奇怪的階級制度」，豐田17個子公司，透過交叉持股、輪調派遣高階主管的方式相互關聯，「集團的各個事業體有著共同的根源，但已經成長為具有不同價值觀的大公司，我們應該在營運事務上進行互動，而不是在管理方面進行牽制。」
現年67歲的豐田章男表示將參加所有子公司的年度股東代會，「從利害關係人（stakeholders）的角度看待集團。」
不過專家分析，從公司治理的角度來看，母公司來管理營運還是相當奇怪的。
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