亞洲金融風暴陰影再現

預期Fed升息 外匯繃緊神經 新興貨幣墜15年新低

2015年07月30日    

Fed升息號角響起，新興市場貨幣慘遭無聲屠戮。法新社

市場敏感

【劉利貞╱綜合外電報導】美國聯準會（Federal Reserver，Fed）升息號角不絕於耳，對投資人情緒變化最敏感的外匯市場早已風雲變色。《金融時報》指出，過去1年從拉丁美洲、東歐到東南亞，新興市場貨幣已慘遭無聲屠戮、直墜15年新低，悄然迴盪著1997年亞洲金融風暴的陰影。

新興貨幣正遭受數重不同層面衝擊，Renaissance Capital全球首席經濟學家羅伯森（Charlie Robertson）說：「Fed可能升息、美元走升、商品行情下挫及中國經濟減速，這些因素在於這次全部一起上演。」

摩根大通新興市場貨幣指數近15年走勢

IMF示警減碼恐慌重演

摩根大通新興市場貨幣指數近1年大跌18.58%至71.568，寫下1999年該指數啟用至今最低紀錄；俄羅斯盧布、巴西里耳、哥倫比亞披索等商品出口國貨幣貶勢尤深，因歐洲央行寬鬆政策意外受影響的東歐貨幣貶勢也不惶多讓，而中國需求降溫、全球經濟前景疑慮升高，驅使投資人撤出亞洲，令基本面欠佳的馬元、印尼盾、泰銖等亞洲新興貨幣受創嚴重。

市場預期Fed有5成機率在9月展開升息，即台北時間今晨的例會很可能是升息前最後1場決策會議。IMF（國際貨幣基金）主席拉加德（Christine Lagarde）已警告，2013年「減碼恐慌」可能重演，但專家認為如今新興市場所面臨的已非一時波動，而一股將綿延更久的趨勢。

巴西與俄羅斯正經歷嚴重衰退。油價再掀跌勢，重挫今年稍早一度回升的盧布。俄羅斯央行昨以國內匯率波動加劇為由，宣布暫停購買外幣來補充外匯存底。


新興市場貨幣近1年貶幅 標普砍巴西債信至負向

今年來巴西央行為阻貶里耳已5度升息，但信評機構標準普爾（S&P）周二將巴西債信評等展望由「穩定」下調至「負向」，代表現列投資級最低等BBB-的巴西，可能即將被打入垃圾級，勢將強化投資人拋售里耳資產的動機、加深政府拉抬經濟的困難，連總統羅塞夫（Dilma Rousseff）都對里耳貶勢表示憂心。

此外，泰國、印尼等亞洲國家近年信用擴張迅速，使市場質疑即使外匯存底較金融風暴時豐厚，恐仍難以應付支撐本幣所需，且為提振經濟而降息，反使問題更惡化。