【1994-05-03/經濟日報 編譯鄺宗明取材自「日經金融新聞」特稿】
這次美國和日本貨幣當局聯手抑止日圓兌美元匯價突破一百日圓大關，美方的立場是希望穩定本國的長期利率，可能不是真正要阻止日圓升值，只是讓日本聯合政府有較多時間，解決雙方的貿易問題。市場人士多認為，日圓會繼續升值。
上個月29日紐約聯邦銀行接受日本銀行(央行)要求，介入外匯市場，但美國貨幣當局並未明示要阻止日圓升值防止美元貶值。
當天上午9時開盤後紐約市場出現一美元兌100.65日圓的行情，紐約聯邦銀行接受日銀委託出售日圓，買進美元，上午10時30分以後，紐約聯邦銀行出售馬克，買進美元，11時後美國財政部長班森宣布，和日銀共同干預市場。
有人認為美國貨幣當局在接受委託干預市場後才共同干預，是有意等市場日圓升值壓力變大再出面解除。其實如果美方立刻干預，效果應會更大。
雖然美國貨幣當局擔心美元貶值會造成長期利率上升，但從美方不是迅速介入市場的作法，可看出美國不是很積極要阻止日圓升值。
紐約市場人士指出，美方如果露骨地壓抑日圓升值，日本當局固然可以因而安心，但美國國會卻不免會反彈，美國貨幣當局所以動作放小，對日本略施小惠。美國政府了解目前日本的少數黨聯合政府受限於預算問題，暫時無法解決美日之間的問題，有意寬限時間。
事實上，外匯市場也看破美國貨幣當局的用心，在雙方共同干預下，日圓行情沒有明顯回跌，和去年共同干預後，日圓從一美元兌一百日圓降為一美元兌105日圓的情形大不相同，可以說這次共同干預是少有的失敗。
因日本貿易順差龐大而預期日圓升值的心理，不是一次共同干預就能改變的。
(編譯鄺宗明取材自「日經金融新聞」特稿)
【1994-05-03/經濟日報/05版/】
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