英鎊 終於採取浮動匯率了！

英鎊 終於採取浮動匯率了！
一般看法，不致影響我向英國輸出的優勢

【本報記者 劉朗】英鎊終於採取浮動匯率了；一般來說，浮動匯率就是貨幣貶值的前奏曲，英鎊的貶值，近期內將見分曉。

英鎊將要踏上貶值之路？有幾個原因：(1)英國政府上週宣佈，今年一至三月的國際貿易赤字為一億一千八百萬英鎊（合三億零六百八十萬美元），雖可藉助航運、觀光、銀行保險方面等收入，予以彌補，好景也已遠遜往昔，聯合王國面臨的，是一些十分暗淡的來日。

英國經濟性雜誌「今日管理」月刊指出：今年英國的輸入增長率為一三％，而輸出僅增長八％，英國收支經常性的盈餘，將減少過半，以至明年，英國的國際收支，仍將是一連串的赤字。

英國為了這些赤字，不能不在貨幣上，採取釜底抽薪的緊急措施。

英鎊貶值以後，可使其向外購買商品及勞務的價格隨之上漲，輸入的需求因而減少，另一方面，外國購買英國商品及勞務的價格隨之下跌，輸出的需求，因而增加。在輸入減少，輸出增加的趨勢下，國際收支逆差，可望獲得改善。

(2)失業率難然已在減低，由於工資及物價的飛漲，通貨膨脹正像生了趣膀，節節升高，英國經濟，人民生活，受到了嚴重的打擊。

(3)英國明年元月將正式加入歐洲共同市場（EEC），EEC目前採行固定匯率，波動幅度的上下限，較二．二五％的一般波動幅度還小。英國加入EEC後，英鎊匯率將接受約束，不得再行浮動或貶值，英國希望在加入EEC之前，先將英鎊貶值，以期將來增加商品在市場上的競爭力量。

(4)英國重視經濟的成長，希望以英鎊貶值的手段，獲得解決。

由此看來，英鎊為貶值舖路，具有消極與積極意義；前者出於無奈，後者力圖掙扎。

英鎊採取浮動匯率後，何時正式貶值？工黨（反對黨）領袖郝力本月十九日主張在七、八月間，惟由於政府昨日宣佈浮動匯率，貶值之期，可能提早來臨。

英鎊經過短期的浮動匯率，藉助市場的供需力量，將決定一項均衡匯率，最後達成貶值。英鎊貶值將貶到什麼標準？一般的看法，可能是八．五七％，即以目前一英鎊匯換二．六美元，回復到一九六七年貶值以來，一直沿用的一英鎊兌換二．四美元，也即是恢復到去年（一九七二）十二月，美元貶值，英鎊升值前的水準。

這一看法是否果能正確？當然要看短期內浮動的結果

英鎊浮動與來日的貶值，顯示在新台幣匯率上的現象，是英鎊價格，連日下跌，尤其昨日跌幅，為多日以來所僅見，對我與英國貿易日有若干影響，惟專家的看法，影響並不太大。

我國與英國的貿易，去年全年出口為三四、一二四、二九七．九八美元，進口為三三、八二二、二五五．四五美元，數字都不算太大，而我出口雖較進口為大，差額也極有限。

根據中央銀行外匯局統計，我向英國出口較大宗者為針織及編織品，全年約六百萬美元，次為服飾品及紡織物製品約五百萬美元，電氣機械器約四百九十五萬美元，再次為木材及軟木製品約四百萬美元，其他在百萬美元以上的出口品是：蔬菜、水果及水產罐頭、紡織品、漁產品。

我國向英國進口者，以運輸工具最多，約一千一百二十九萬美元，次為機械約九百萬美元，再次為電氣器材約一百五十八萬美元，及其他超過百萬美元的進口項目，包括：化學原素及化合物；染料、顏料及鞣料；爆炸藥及煙火品；其他化學製品。

一般看法，我向英國輸出，以人力低廉，產品價格不致因英鎊貶值，失去優勢條件，而其他國家與我對英輸出上，受英鎊貶值的影響，應是無分軒輊的。

由於英鎊浮動，及預見的貶值，這將是過去三十六年來，第四次英鎊的大變動，這些貶值的歷史，正代表著大英帝國的沒落。

英鎊第一次大變動，是一九三一年九月十八日，宣佈放棄金本位，引發了國際金本位的總崩潰；一九四九年九月十八日，英鎊貶值，導致了戰後各國貨幣規模最大的一次集體貶值；一九六七年十一月十八日英鎊再度貶值，加深了近代國際貨幣制度的動盪不安。

不過今日的英鎊，氣勢已不堪與往日相提並論，英鎊在國際關建貨幣中的地位，早已被美元取而代之，各國中央銀行以英鎊作為準備外匯的重要性，已愈來愈小，雖然，英鎊在國際貿易計算功能上，仍有相當勢力，但是這次英鎊浮動，和預見的乏直，對國際金融的影響，將不會再驚天動地了。

【1972-06-24 經濟日報】