《社論》尼克森保衛美元的下策

《社論》尼克森保衛美元的下策

【社論】美國尼克森總統十五日在全國電視廣播中，發表了一項保衛美元的演說。雖然他形容為這是對抗「國際投機者」的保衛美元措施，實際上毋寧看作美國政府被迫以美元實際貶值來和緩美元危機的背水之戰。由尼克森演說中所宣佈的各項措施來看美元當前的危機，再透過美元危機來看美國的經濟問題，我們深覺美國今天的許多作法，都只在應付一時之急，缺乏遠見，缺乏作為民主集團領導者的風度。美國如果不認識到這一基本癥結，任何頭痛醫頭，腳痛醫腳的措施，不祇解決不了問題，反而治絲益棼。

以尼克森在電視廣播中所宣佈的各項措施為例，在前提上把美元的危機看作「國際投機者對美元的全面戰爭」是錯誤的，美元危機的本質不是國際投機者所造成，捨本逐末，必然事倍功半，而且由此而忽略了解決美元問題的根本之圖，後果尤其嚴重。

美元的危機，是由於美國的通貨膨脹，由於美元的巨量外流。美國的通貨膨脹，基於越戰的龐大軍費支出，而越戰的拖垮美國經濟，並不是越戰的本身，而是美國的越戰不求勝利政策；由是，而形成了「工資通貨膨脹」與「成本通貨膨脹」。至於美元的外流，海外軍事費用的支出是第一因，美國公司的對外投資是第二因；而第一因的形成，是美國缺乏一個有效的民主陣線的領導政策，致使美國迫而處處擔負起「消防隊」的任務。第二因的形成，則又與國內工資物價上漲有關，削弱了國內投資的利潤。

美元危機形成之後，就經濟言經濟，美國應尋求與民主國家的相互合作；就政治言經濟，美國尤應與民主國家講求矛盾統一之道。但美國捨此不圖，對於前者，不惜採取保護政策的下策，乃致相互激盪，變成貿易上的惡性競爭。對於後者，則美國並未能運用外交政策以促成西德、日本的樂於分美國國際支出之「憂勞」，用以支持美元；反而以鄰為壑的迫使他國貨幣升值為得計。譬如日圓升值及資本自由化問題，表面上似是經濟性的，實際上是政治性的。如果美國的對日政策，能夠一方面協助日本晉入政治大國的陣營，一方面促使日本能發揮其而為美國伙伴的政治大國任務，則這些問題即使不能獲得理想的解決，亦不致發展成為「美日貿易戰爭」的地步。

據此認識來探討尼克森這次全國電視廣播演說中所宣佈的如下各項主要措施：如事實上承認美國與他國貨幣的浮動匯率；如對外國貨品進口的加征百分之十的附加稅；如凍結工資與物價九十天；如要求國會減稅六十三億美元；如停止外援；如停止黃金兌換等等，莫不是治標的作法，而且與過去的努力，如援外以支援民主國家的經濟建設與反共力量；如倡導廢除關稅壁壘，實行自由貿易，都有自行抵消的壞作用。

至於說到國際投機者對美元的全面作戰，且撇開上述種種原因導致的美元的「可投機」因素不談，如法國戴高樂時代的杯葛美元，大量兌換黃金，就是政治與外交破壞美元地位，造成美元在歐洲金融市場投機之風的遠因。蘇俄的在國際市場的運用黃金政策以間接打擊美元，亦是破壞美元黃金平價的一大陰謀。這些都不是一般買進賣出的市場投機行為，而屬於政治範疇的課題。美國即或把美元危機簡化為「投機」問題看，也不能忽略到招致或促使美元投機的政治起因。

我們以為，美元的危機，不是枝枝節節的經濟措施可以克服。何況，這些措施尚會引起種種的不良聯鎖反應(如貿易戰爭，關稅壁壘，以及反映於外交上的磨擦)，反過來使美國的努力落空。必也，美國應該在外交上有一套健全的政策，領導民主國家，大家團結一致，休戚相關，利害與共，然後才能在共同利益的大前提下，開誠佈公的統一經濟上的矛盾。尼克森總統目前為明年的大選謀，針對著當前困擾美國的種種問題，煞費苦心的設計種種方法；如定期訪問匪區，如不惜事實上貶值美金；但惜乎都有失正本清源之義，而流為旁門左道，或揚湯止沸。這不是政治家的作法。我們不能不在此借美元危機的問題來呼籲他猛省。

【1971-08-17 聯合報】